Casino-Carson Block confirme le retour des activistes en France

information fournie par Reuters •18/12/2015 à 06:59

 (Répétition sans changement de la dépêche transmise jeudi soir) 
    par Matthieu Protard 
    PARIS, 17 décembre (Reuters) - La menace d'un retour des 
fonds activistes en France couvait depuis plusieurs mois. La 
charge de l'investisseur américain Carson Block sur Casino 
 CASP.PA  montre que cette menace est désormais bien réelle. 
    Ce spécialiste de la vente à découvert ("short selling") et 
fondateur de la société de recherche financière Muddy Waters est 
connu pour avoir dénoncé des pratiques comptables dans certaines 
entreprises chinoises, comme le groupe Superb Summit 
International  1228.HK  en tout début d'année. 
    Dans une note d'analyse, il a invité à "shorter" l'action 
Casino  CASP.PA , se montrant très critique vis-à-vis de la 
comptabilité du distributeur français. Ses commentaires ont fait 
chuter jeudi les actions de Casino et de sa maison mère Rallye 
 GENC.PA  à la Bourse de Paris.   
    "En France, les entreprises ont longtemps pensé être à 
l'abri des activistes", souligne un banquier d'affaires 
parisien. 
    "Peu d'entre elles ont entrepris des démarches pour se 
protéger et mettre en place des remparts contre l'activisme de 
fonds d'investissement." 
    En avril, Vivendi  VIV.PA  a déjà fait les frais du fonds 
activiste américain P. Schoenfeld Asset Management (PSAM) qui 
réclamait du groupe de médias une augmentation de son dividende. 
Sous la pression du fonds spéculatif, Vivendi a fini par céder. 
  
    Pour les observateurs du capitalisme français, le fait que 
des activistes s'en prennent à un groupe dont le président du 
conseil de surveillance est Vincent Bolloré, réputé être 
lui-même un actionnaire activiste, montre que les tabous 
commencent à tomber en France. 
    En 2014 déjà, après plusieurs mois d'affrontements, le fonds 
britannique Amber Capital a fini par obtenir gain de cause chez 
Nexans  NEXS.PA  en obtenant un changement de gouvernance du 
fabricant de câbles avec la séparation des fonctions de 
directeur général et de président du conseil d'administration. 
  
    Les changements de management ou de stratégie et 
l'optimisation des bilans sont les terrains de chasse préférés 
des activistes.   
    Ces derniers sont aussi à la manoeuvre dans d'autres pays 
européens, en particulier en Allemagne et en Grande-Bretagne. 
    Outre-Rhin, le fonds activiste Elliott tente de bloquer le 
projet de rachat de l'américain Atmel  ATML.O  par le fabricant 
allemand de semi-conducteurs Dialog Semiconductor  DLGS.DE . 
 ID:nL8N1365JO  
    En Grande-Bretagne, ValueAct, qui a porté sa participation 
dans Rolls-Royce  RR.L  à plus de 10%, réclame un siège au 
conseil d'administration du groupe britannique. Et on lui prête 
la volonté d'amener Rolls-Royce à se concentrer sur ses 
activités dans la motorisation aéronautique.   
 
 (Edité par Dominique Rodriguez)