Arm vante l'expansion de l'informatique dématérialisée et les redevances aux investisseurs de l'introduction en bourse

information fournie par Reuters •08/09/2023 à 00:52

par Echo Wang et Svea Herbst-Bayliss

NEW YORK, 7 septembre (Reuters) - La société Arm Holdings Plc de SoftBank Group Corp 9984.T a indiqué jeudi aux investisseurs potentiels de son offre publique initiale d'environ 5 milliards de dollars que l'expansion de l'informatique dématérialisée et les revenus des redevances représentaient des domaines de croissance majeurs pour le concepteur de puces.

Lors d'une réunion de plus de 100 investisseurs dans l'un des hôtels les plus luxueux de New York, le directeur général d'Arm, René Haas, et son équipe de direction ont donné des détails sur les perspectives de l'entreprise au-delà du marché des téléphones portables, dont elle détient déjà 99 % des parts, ont indiqué des personnes présentes.

La faiblesse de la demande en téléphonie mobile dans un contexte de ralentissement économique mondial a entraîné une stagnation du chiffre d'affaires d'Arm (link). Le chiffre d'affaires global s'est élevé à 2,68 milliards de dollars au cours des 12 mois précédant la fin du mois de mars, contre 2,7 milliards de dollars au cours de la période précédente.

Arm cherche à obtenir une évaluation (link) sur une base entièrement diluée de 50 à 54,5 milliards de dollars, moins que les 64 milliards de dollars que SoftBank lui a attribués (link) lors d'une transaction le mois dernier avec le Vision Fund de 100 milliards de dollars qu'elle gère.

Si certains investisseurs et banquiers avec lesquels Reuters s'est entretenu après la présentation se sont montrés optimistes, l'accueil réservé à l'introduction en bourse reste incertain. Arm a déjà obtenu la participation (link) de plusieurs clients, dont Apple Inc AAPL.O , Nvidia Corp NVDA.O et Alphabet Inc GOOGL.O , en tant qu'investisseurs dans l'introduction en bourse. Il est prévu de fermer les livres et de fixer le prix de l'offre le 13 septembre.

Arm a expliqué jeudi aux investisseurs potentiels que le marché de l'informatique dématérialisée, dont elle ne détient que 10 % des parts et qui dispose donc d'une plus grande marge de manœuvre pour se développer, devrait croître à un taux annuel de 17 % jusqu'en 2025, en partie grâce aux progrès de l'intelligence artificielle. Le marché de l'automobile, dont elle détient 41 %, devrait croître de 16 %, contre seulement 6 % pour le marché mobile.

"Ils ont dit qu'Apple utilisait à 100 % l'architecture Arm (en raison de la domination d'Arm sur les téléphones intelligents). Le moteur de la croissance future est l'augmentation de la part de marché des PC Windows", a déclaré Ryuta Makino, analyste de recherche chez Gabelli Funds.

Arm a également indiqué aux investisseurs que ses redevances, qui représentent la majeure partie de son chiffre d'affaires, s'accumulaient depuis qu'elle a commencé à les percevoir au début des années 1990. Les revenus des redevances se sont élevés à 1,68 milliard de dollars au cours de la dernière année fiscale, contre 1,56 milliard de dollars l'année précédente.

L'exposition d'Arm à la Chine (link) a fait l'objet d'une attention particulière de la part des investisseurs, compte tenu des tensions géopolitiques avec les États-Unis qui ont conduit à une course à la sécurité de l'approvisionnement en puces. Les ventes en Chine ont contribué à hauteur de 24,5 % au chiffre d'affaires de 2,68 milliards de dollars d'Arm pour l'exercice 2023.

La quasi-totalité de ce chiffre d'affaires provient d'Arm China, une entité indépendante qui détient les droits exclusifs de distribution de la technologie d'Arm dans le pays et qui est le plus gros client d'Arm. ARM China a des antécédents de retards de paiement et présente des "risques significatifs" pour les activités d'Arm, selon le dossier d'introduction en bourse de la société.

Arm a déclaré dans ce document qu'elle devait 386,9 millions de dollars à Arm China à la fin du mois de mars. Le directeur financier d'Arm a déclaré aux investisseurs, lors de la commercialisation de l'introduction en bourse, que la société ne craignait pas d'être remboursée.