Le 4 octobre en début d'après-midi, l'action Getlink grimpait de 1%. (© Getlink)
Selon la banque américaine Morgan Stanley, le rapprochement prévu entre Thalys et Eurostar serait très favorable à Getlink, l'exploitant du tunnel sous la Manche. Portée par ce projet de la SNCF, l'action de l'ex-Eurotunnel pourrait grimper jusqu'à 19 euros, soit un potentiel de plus de 40%. Explications.
C’est le projet «Green Speed» qui s'annonce fortement créateur de valeur pour l’ ex-Eurotunnel , selon Morgan Stanley.
Il s’agit pour la SNCF de fusionner ses deux filiales de grande vitesse à l’international : Eurostar qui est dédié aux liaisons transmanche entre Paris, Londres et Bruxelles, et Thalys qui se consacre aux trajets entre Paris, Bruxelles, Amsterdam et Cologne.
Ce projet devrait prendre 18 à 24 mois pour se concrétiser. La SNCF qui détient 55% d’Eurostar et 60% de Thalys doit s’entendre avec les minoritaires des deux groupes (la Caisse de dépôt et placement du Québec et le fonds Hermes Infrastructure pour Eurostar, la Société nationale des chemins de fer belges pour Thalys).
La question des participations des uns et des autres dans le nouvel ensemble pourrait donner lieu à d’âpres débats.
30 millions de passagers en 2030Morgan Stanley rappelle d’abord que Eurostar est le principal contributeur aux revenus ferroviaires de l’exploitant du tunnel sous la Manche (97%). Getlink perçoit une redevance fixe par passager transporté, et est, donc directement intéressé aux volumes d’Eurostar.
L’intermédiaire attend de la fusion entre Thalys et Eurostar une offre de services améliorée (une seule marque, des billets tout-en-un, un programme de fidélité unique…), une expansion de l’offre low cost de Thalys, des résultats financiers en
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