Le groupe a publié un chiffre d'affaires au T2 de 25,9 M€, en baisse de -39% YoY, en ligne avec la guidance d'un S1 en très fort retrait. Comme au T1, le niveau d'activité a été pénalisé par une base de comparaison élevée, la réduction des stocks dans le réseau de distribution et une moindre actualité qu'en 2022.
Néanmoins nous anticipons une stabilisation des ventes au S2 à +2,7% YoY.
Le Management a réitéré sa guidance et nous laissons nos estimations annuelles inchangées à ce stade.
Nous réitérons notre opinion Achat et notre objectif de cours à 8,2 €.
Le titre se traite actuellement à 4x l'EV/EBITDA NTM, en ligne avec sa moyenne historique.
0 commentaire
Vous devez être membre pour ajouter un commentaire.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement
Signaler le commentaire
Fermer