La valeur du jour à Paris - Veolia : performance 2023 record et nouvelles ambitions à horizon 2027

information fournie par AOF •29/02/2024 à 11:54

(AOF) - Veolia (-1,55% à 29,24 euros) signe la plus forte baisse du CAC 40 en dépit d'une performance record en 2023 et supérieure à ses objectifs. Le spécialiste des services à l'environnement a bénéficié des économies et des synergies avec Suez comme sa directrice générale Estelle Brachlianoff l’a souligné : "Nous n'avons pas relâché nos efforts d'efficacité avec 389 millions d'euros d'économies réalisées, auxquels sont venus s'ajouter les bénéfices du rachat de Suez sous forme de 168 millions d'euros de synergies de coûts, au-dessus de nos objectifs".

Elle ajoute que "la demande des services n'a jamais été si élevée, avec, par exemple, un carnet de commandes plein et en forte progression pour les activités de Water Technologies à 5,3 milliards d'euros.

Concernant ses comptes annuels 2023, le résultat net courant de Veolia a augmenté de 14,9% à 1,335 milliard d'euros, au-dessus de l'objectif de 1,3 milliard d'euros. L'Ebitda a augmenté de 7,8% en organique à 6,543 milliards d'euros contre 6,45 milliards d'euros attendu. Celui-ci est ressorti au-dessus de la fourchette visée d'une croissance comprise entre 5 à 7%. Le chiffre d'affaires s'élève à 45,35 milliards d'euros (+9% en organique et +4,4% hors effet de la hausse du prix des énergies).

La hausse du free cash flow à 1,143 milliard d'euros a permis une réduction de l'endettement financier net à 17,903 milliards d'euros, soit un levier de 2,74.

Le conseil d'administration de Veolia proposera à l'assemblée générale du 25 avril 2024 le versement d'un dividende de 1,25 euro par action au titre de l'exercice 2023, payable en numéraire, contre 1,12 euro en 2022.

Nouveau plan stratégique

Le spécialiste des services à l'environnement qualifie d'ambitieux ses objectifs 2024 : croissance organique solide du chiffre d'affaires, croissance organique de l'Ebitda entre 5 et 6% et résultat net courant part du groupe supérieur à 1,5 milliard d'euros. Ce dernier objectif est conforme au consensus Bloomberg.

En parallèle à la publication de ses résultats annuels, Veolia a dévoilé aussi ses objectifs financiers long terme sur la période 2024-2027.

L'entreprise vise une croissance solide du chiffre d'affaires et 350 millions d'euros d'économies par an. Il anticipe plus de 8 milliards d'euros d'EBITDA en 2027. Le groupe cible également près de 10 % de croissance annuelle du résultat net courant sur 2023-2027. Il vise un levier financier (ratio dette nette sur Ebitda) en dessous de 3 et une croissance du dividende en ligne avec le bénéfice net par action courant.

Ses prévisions ont été dévoilées en amont de la présentation de son programme stratégique GreenUp pour la période 2024-2027. Ce nouveau plan stratégique repose sur trois piliers : la production d'une énergie locale décarbonante, les technologies d'eau et le traitement des déchets dangereux. Veolia prévoit d'investir 2 milliards d'euros dans ses trois "boosters de croissance". 70% du chiffre d'affaires sera généré par ses activités stratégiques contre 30% aujourd'hui.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points-clés

- Leader mondial des services à l’environnement, né en 1853 ;

- Activité de 28 Mds€, répartie entre la gestion de l’eau pour 38 %, la gestion des déchets pour 39 % et les services énergétiques ;

- Montée régulière de l’activité à l’international : 21 % en France, 38 % dans le reste de l’Europe, 25% dans le reste du monde et le reste dans le « Global business » -activité de services aux grandes entreprises ;

- Modèle d’affaires fondé sur la complémentarité des 3 métiers du groupe dans une logique d’usage et de valorisation via l’économie circulaire ;

- Capital ouvert non « opéable » (4,5 % du capital pour la Caisse des Dépôts et 4,1 % pour les salariés), le conseil d’administration de 12 membres étant présidé par le directeur général Antoine Frérot qui, le 1 ^er juillet, cédera sa fonction de direction générale à Estelle Brachlianoff ;

- Bilan solide, le poids de la dette (18,7 Mds€ à fin mars après l’acquisition de Suez), soit un effet de levier de moins de 3) ayant été allégé par les cessions antitrust, de 3,4 Mds€.

Enjeux

- Stratégie Impact 2023 aux objectifs atteints avec un an d’avance :

- croissance des activités différenciantes : traitement des déchets dangereux, dépollution des sols et eaux industrielles, efficacité énergétique des industries et des bâtiments, recyclage des plastiques, valorisation des biodéchets, offres d’écologie industrielle (boucles d’économie),

- réinvention digitale des métiers traditionnels : eau, déchets, réseaux d'énergie,

- croissance solide des revenus, 1 Md€ d'économies de coûts sur 4 ans, ratio de dette inférieur à 3 sur la période et dividende 2023 de 1,30 € ;

- Stratégie d’innovation enrichie par le rachat de Suez (brevets X2, portant le total à 4 800) :

- 7 hubs innovation, 14 centres de recherche et 600 ETP spécialisés

- réseau de 7 plateformes mondiales travaillant sur la décarbonation, les nouvelles boucles de matières -métaux, plastiques-, la dépollution, la bioconversion,

- partage d’informations avec 200 chercheurs et 200 partenariats et « Open Playground de co-construction des solutions écologiques ;

- Stratégie environnementale net zéro pour 2050 avec objectif d’étape 2030 :

- sortie du charbon en Europe via 1,5Md€ d’investissements,

- exploitation des gaz de décharge en Amérique latine,

- en France, autonomie en énergie des services d’eau et de déchets d’ici 2025 ;

- lancement mondial de l’offre Plastiloop de résines de plastique recyclées,

- hausse du rendement des réseaux d’eau potable ;

- Avancée rapide de la diversification dans le démantèlement des centrales nucléaires, le biométhane et le traitement des déchets

- Visibilité de l’activité avec une durée moyenne des contrats de 11 ans et des revenus déconnectés à 85 % de l’économie.

Défis

- Impact favorable de l’inflation tant pour les matières premières dans les branches énergie, plastiques, papiers-cartons et métaux recyclés que pour l’eau via les indexations des contrats municipaux ;

- Poursuite du plan ReSource de lutte contre la crise énergétique et des gains de synergies tirées du rapprochement avec Suez ;

- Attente du futur Programme Stratégique 2024-2027 ;

- Après une hausse de 8 % du bénéfice opérationnel à fin mars, objectifs 2023 : « solide croissance du chiffre d’affaires, résultat net autour de 1,3 Md€ en hausse de 11 %, effet de levier de la dette maintenu autour de 3 et hausse du dividende en ligne avec celle du bénéfice ;

- Dividende 2022 en croissance à 1,12 €, soit un taux de 40 %.

En savoir plus sur le secteur Services aux collectivités

Les enjeux du recyclage de l'eau

Selon un rapport du Forum économique mondial, la demande en eau va bondir de 55 % à l'horizon 2050. Or l'eau n'est recyclée qu'à 11% sur le plan mondial, avec de fortes disparités selon les pays : si ce taux atteint 89 % en Israël, il tombe à 15 % en Espagne. Il est même inférieur à 1 % en France ! La dirigeante de Veolia estime pourtant que le taux de 10 % visé à l'horizon 2030, dans le cadre du nouveau plan Eau annoncé par les autorités, est atteignable sous certaines conditions. Au premier rang se trouve la simplification administrative. Veolia s'engage à tripler sa production d'eau recyclée d'ici à 2030 pour la porter à 3 milliards de m3. Dans ce domaine, le leader mondial des services à l'environnement a renforcé son savoir-faire lors de son OPA sur l'ex-groupe Suez.