Les investisseurs sanctionnent Microsoft et Alphabet, car les résultats de l'IA ne sont pas à la hauteur de leurs espérances

information fournie par Reuters •31/01/2024 à 22:22

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

(Actualisation des actions aux paragraphes 2 et 13 et de la capitalisation boursière au paragraphe 12) par Jeffrey Dastin et Samrhitha A

Les géants de la technologie ont parlé mardi de la façon dont les clients se délectent de leurs produits dotés d'une IA générative, mais les coûts croissants de développement des fonctionnalités de pointe ont irrité les investisseurs qui espéraient une forte augmentation des ventes grâce à la nouvelle technologie.

Les actions d'Alphabet GOOGL.O ont clôturé en baisse de 7,5 %, tandis que celles de Microsoft MSFT.O ont chuté de 2,7 %, entraînant dans leur chute des valeurs technologiques de premier plan telles qu'Apple AAPL.O , Meta META.O et Amazon

AMZN.O .

Microsoft et Alphabet ont tous deux fait état d'une augmentation généreuse de leurs revenus liés à l'informatique dématérialisée au cours du trimestre de décembre, dépassant les estimations de Wall Street, car les clients ont fait la queue pour tester de nouvelles fonctions d'intelligence artificielle et créer leurs propres services d'intelligence artificielle.

Mais les coûts ont également augmenté, soulignant les lourds investissements que ces entreprises font dans les serveurs, les centres de données et la recherche, alors qu'elles se livrent une concurrence féroce pour obtenir de nouveaux dollars de la part de leurs clients.

Cette situation a mis à mal les attentes des investisseurs, qui avaient été alimentées par les promesses de l'IA, lesquelles ont permis aux actions d'atteindre des niveaux record au cours des derniers mois.

une valorisation élevée signifie que même le moindre signe de déception sera saisi par les investisseurs, et les prévisions de Microsoft selon lesquelles la croissance du chiffre d'affaires de sa division "cloud" ralentira un peu au cours du trimestre actuel ont suffi à faire baisser les actions de manière modeste", a déclaré Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell.

Gene Munster, associé gérant chez Deepwater Asset Management, a déclaré qu'il attendait davantage des participations de son entreprise dans Alphabet et Microsoft.

"Les investisseurs veulent voir une plus grande contribution de l'IA", a-t-il déclaré à propos d'Alphabet. "Microsoft est encore naissant, mais il montre une certaine progression de l'IA

Les actions d'Alphabet, qui ont augmenté de 58 % en 2023, se négociaient à 22,26 fois les bénéfices attendus, contre un PE à terme de 33,09 pour Microsoft, 22,46 pour Meta, 42,60 pour Amazon et 27,73 pour Apple.

"Le seul problème ici est que Google a publié ses bénéfices le même soir que Microsoft... (il est) difficile d'obtenir cette poussière de lutin multiple de l'IA si les acteurs plus importants de l'informatique dématérialisée se développent plus rapidement à partir de revenus plus importants", ont écrit les analystes de Bernstein dans une note.

La chute des actions de Google et de Microsoft a fait disparaître respectivement 140 milliards et 80 milliards de dollars de leur valeur de marché.

Les actions du fabricant de puces AMD AMD.O , qui a augmenté ses prévisions pour 2024 concernant les processeurs d'IA à 3,5 milliards de dollars mardi, ont chuté de 2,5 %. Les analystes s'attendaient auparavant à ce qu'AMD vende des puces d'IA pour une valeur de 4 à 8 milliards de dollars, a déclaré l'analyste Kinngai Chan de Summit Insights, ajoutant que l'évaluation de l'action est également liée à ces chiffres.

Les dépenses d'investissement d'Alphabet au cours du trimestre considéré ont augmenté de 45 % pour atteindre 11 milliards de dollars. Par ailleurs, la directrice financière Ruth Porat a déclaré que les dépenses seraient nettement plus importantes cette année qu'en 2023.

Microsoft a également fait état d'un bond de 69 % de ses dépenses en capital, à 11,5 milliards de dollars, et a déclaré qu'elle s'attendait à ce que cette mesure "augmente de manière significative" sur une base séquentielle.

"En fournissant des perspectives positives ... (Microsoft) a donné aux investisseurs juste assez pour justifier le prix actuel de l'action, mais devra continuer à suivre sa trajectoire de croissance pour justifier un prix de l'action encore plus élevé", a déclaré Gil Luria, analyste chez D.A. Davidson.

M. Luria s'attend à ce que Microsoft soit encore en mesure d'augmenter ses marges en maintenant ses effectifs globaux à un niveau relativement stable, et à ce que les investissements diminuent l'année prochaine, une fois que Microsoft disposera d'une capacité de centre de données suffisante pour répondre à la demande.