STMicroelectronics rassure sur ses perspectives, le titre monte

information fournie par Reuters •24/01/2019 à 17:25

STmicroelectronics fait la course en tête sur le CAC, mais affiche sa prudence pour 2019

    * Ventes moins fortes qu'espéré au T4 mais la marge résiste
    * Anticipe une chute de 20,7% des ventes au T1 vs le T4
    * Retour à la croissance des ventes espéré dès le T2
    * Une accélération de la croissance vue au S2
    * Le titre signe la plus forte hausse du CAC, porte le
secteur

 (Actualisé avec présentation, conférence téléphonique et cours)
    par Gwénaëlle Barzic et Mathieu Rosemain
    PARIS, 24 janvier (Reuters) - STMicroelectronics  STM.PA 
s'attend comme plusieurs de ses pairs à une chute de ses ventes
au premier trimestre, pénalisé par une baisse de la demande de
composants pour smartphones, mais le groupe promet un rebond dès
le deuxième trimestre, faisant grimper son titre en Bourse.
    A 11h06, l'action du fabricant de semi-conducteurs gagnait
9,2% à 13,655 euros à la Bourse de Paris, signant la plus forte
hausse du CAC 40  .FCHI  (+ 0,67%).
    La confiance affichée par le groupe franco-italien rassure
des investisseurs fébriles après les prévisions pessimistes de
plusieurs acteurs du secteur qui avaient alimenté les craintes
d'un ralentissement de la demande mondiale. 
    STMicroelectronics emmène l'ensemble du secteur dans son
sillage : le secteur de la technologie  .SX8P  affiche une
progression de 1,97% tandis que les titres de AMS  AMS.S ,
Siltronic  WAFGn.DE , Infineon  IFXGn.DE  et ASML  ASML.AS 
avancent de 4% à 9% environ.
    "Compte-tenu des spécificités de notre groupe, nous avons un
bon niveau de confiance sur le fait d'avoir une forte
accélération au deuxième semestre de cette année", a déclaré le
PDG Jean-Marc Chéry lors d'une conférence avec des analystes.
    Le fabricant prévoit pour le premier trimestre un chiffre
d'affaires net d'environ 2,1 milliards de dollars, en baisse de
20,7% par rapport au trimestre précédent, pénalisé par une
dynamique défavorable sur plusieurs de ses marchés dont celui
des composants pour smartphones.
    Le fabricant compte parmi ses grands clients le géant
californien Apple  AAPL.O  qui a jeté un froid sur les marchés
en abaissant sa prévision de chiffre d'affaires pour le premier
trimestre de son exercice décalé.  
    Son concurrent Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC)
 2330.TW  avait déjà sonné l'alarme la semaine dernière en
pronostiquant une baisse sans précédent depuis dix ans de ses
ventes au premier trimestre tandis que le néerlandais ASML
 ASML.AS  prévoit lui aussi un recul en raison du report de
commandes de certains clients du premier au second semestre.
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    STMicroelectronics promet cependant un retour à la
croissance des ventes dès le deuxième trimestre avant une
accélération lors de la deuxième partie.
    
    LA MARGE RÉSISTE
    Comme ses pairs, STMicroelectronics devrait profiter de la
fin, au deuxième trimestre, du phénomène de correction des
stocks qui avait grevé ses ventes de microcontrôleurs au cours
des derniers trimestres.
    Le franco-italien espère également profiter de sa position
de pointe dans les composants à destination de l'automobile et
de l'industrie et de la montée en puissance de nouveaux projets
à destination des smartphones au deuxième semestre. 
    "Près de 60% de ses revenus viennent de l'automobile, de
l'industrie et de l'internet des objets où les taux de
croissance devraient rester solides au cours des années à
venir", jugent les analystes de Liberum, estimant la correction
subie par le titre au cours des derniers trimestres exagéee.
    Sur les six derniers mois, l'action de STMicroelectronics a
chuté de 40% quand l'indice des valeurs vedettes parisiennes n'a
cédé que 10%. 
    Plusieurs analystes soulignent en outre que STMicro parvient
à préserver ses marges en dépit des vents contraires sur ses
ventes.
    Le chiffre d'affaires de STMicro a progressé de 5,0% au
quatrième trimestre de 2018 pour atteindre 2,65 milliards de
dollars, contre une augmentation de 5,7% anticipée, pénalisé par
la baisse des ventes de microcontrôleurs, mais sa marge s'est
établie à 40,0%, soit 20 points de base de mieux que ses
anticipations. 
    Pour le premier trimestre, la marge brute devrait se
maintenir aux environs de 39,0% en dépit de la chute attendue du
chiffre d'affaires. 
        
    Le communiqué:  
    La présentation: https://bit.ly/2RJRJ6V

    
 (Edité par Jean-Michel Bélot)