Sustainable Finance Newsletter - T. Rowe Price, un amour dur pour Tesla

information fournie par Reuters •24/04/2024 à 18:00

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Ross Kerber

La semaine dernière, Tesla s'est vantée d'avoir reçu des remarques favorables de la part de l'investisseur T. Rowe Price () concernant la rémunération de 56 milliards de dollars versée au directeur général du constructeur automobile en 2018.

Mais un certain nombre de votes par procuration plus critiques que T. Rowe Price a émis lors d'élections d'entreprises font que le gestionnaire d'actifs ne semble pas être une caution pour Tesla. Les commentaires ont également montré que les différents fonds de T. Rowe Price adoptaient des positions différentes sur les perspectives de Tesla, une diversité de points de vue qui nous manquera lorsque les fonds indiciels prendront le contrôle de tout.

J'ai rédigé les différents points de vue de T. Rowe Price pour l'article principal de cette semaine ci-dessous. J'ai également inclus des liens vers des articles sur un nouveau plan américain d'énergie solaire sur les toits et sur la culture d'entreprise de Boeing.

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T. L'amour vache de T. Rowe Price pour Tesla Dans une déclaration préliminaire de procuration la semaine dernière, Tesla TSLA.O a vanté le soutien de T. Rowe Price TROW.O à la rémunération record de 56 milliards de dollars d'Elon Musk, y compris la façon dont le gestionnaire d'actifs a voté plus de 99% de ses actions en faveur de la rémunération du directeur général du constructeur de voitures électriques en 2018.

Mais Tesla n'a pas mentionné certains votes plus critiques que le gestionnaire d'actifs de Baltimore a émis ou certains commentaires à la formulation dure qu'il a publiés. Les dissidences de T. Rowe Price montrent les nuances auxquelles sont confrontés les investisseurs lors de l'assemblée annuelle de Tesla le 13 juin.

L'une des grandes questions est de savoir ce qu'il faut faire de la rémunération de M. Musk. En janvier, un juge du Delaware a annulé la rémunération de 2018, la jugeant injuste pour les investisseurs parce qu'elle avait été négociée par des administrateurs qui semblaient être redevables à Musk .

En réponse, Tesla a déclaré la semaine dernière qu'elle organiserait un vote spécial pour réapprouver la rémunération et a cité des passages favorables d'une lettre envoyée par T. Rowe Price, l'un de ses plus grands investisseurs.

T. Rowe Price m'a dit que la rémunération était "fortement alignée " sur les intérêts des investisseurs. Mais T. Rowe Price a refusé de préciser comment elle voterait ou de publier une copie intégrale de sa lettre qui, selon elle, abordait également "une série de sujets liés à la gouvernance"

Un coup d'œil sur les votes récents montre que l'entreprise aurait pu avoir beaucoup plus à dire. Alors que ses fonds, dont Blue Chip Growth Fund TRBCX.O et Growth Stock Fund

PRGFX.O , ont voté en faveur de l'élection de Musk en tant qu'administrateur de Tesla en 2023, ils ont voté contre la présidente du conseil d'administration de Tesla, Robyn Denholm .

Blue Chip Growth et d'autres fonds ont également voté contre les deux administrateurs de Tesla à élire en 2022, Ira Ehrenpreis et Kathleen Wilson-Thompson. Denholm a obtenu le soutien de 74 % des votes exprimés et les deux autres ont obtenu 64 % et 68 %, respectivement , des niveaux relativement bas pour des administrateurs de grandes entreprises.

Sur son site web , T. Rowe Price a déclaré que les inquiétudes concernant le conseil d'administration classifié de Tesla étaient à l'origine des votes critiques contre les trois candidats. Dans le cas de Denholm, T. Rowe Price a également écrit que "nous ne soutenons pas les administrateurs qui ont montré une tendance à ne pas défendre les intérêts des actionnaires"

Dans un rapport distinct sur la gestion de 2022, , T. Rowe Price a exprimé d'autres préoccupations concernant la gouvernance d'entreprise de Tesla. "Nos préoccupations portent sur l'indépendance du conseil d'administration, le nantissement d'actions, le temps consacré par le fondateur, la représentation équitable des intérêts des actionnaires, les structures d'incitation, les droits des actionnaires, la gestion des risques et la communication avec les investisseurs, entre autres", indique le rapport.

T. Rowe Price a refusé de donner des précisions sur l'un ou l'autre de ces documents. Tesla n'a pas répondu aux messages.

Les commentaires des fonds de février montrent que les différents gestionnaires de T. Rowe Price avaient des avis différents sur les perspectives de Tesla. Le U.S. Equity Research Fund PRCOX.O de la société a déclaré qu'il sous-pondérait Tesla, craignant une offre excédentaire de ses véhicules dans un contexte de hausse des taux d'intérêt.

Mais un commentaire du fonds Growth Stock Fund PRGFX.O s'est montré plus enthousiaste, qualifiant Tesla de "principal perturbateur" pour les véhicules électriques et la conduite autonome.

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