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L'acquisition de Hess renforce les perspectives de croissance à long terme
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Le bloc Stabroek contient 11 milliards de barils d'équivalent pétrole
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Les réserves de Chevron sont tombées à leur niveau le plus bas depuis au moins dix ans; les actions ont baissé de 7,5 % au cours de l'année écoulée
(Ajout d'une citation d'investisseur au paragraphe 10) par Sheila Dang
L'entrée imminente de Chevron
CVX.N dans les riches champs pétrolifères offshore de Guyane résout l'un des plus grands problèmes auxquels est confrontée la major américaine: d'où viendra sa croissance au-delà des prochaines années. Vendredi, le producteur de pétrole américain a conclu l'acquisition de Hess pour 55 milliards de dollars - l'une des plus importantes transactions jamais réalisées dans le secteur du pétrole et du gaz - et a obtenu la participation de Hess dans le bloc Stabroek de la Guyane après avoir gagné une bataille juridique contre son grand rival Exxon Mobil XOM.N .
Avant la conclusion de l'accord, les perspectives de croissance financière et de production de Chevron suscitaient de plus en plus d'inquiétudes, ses réserves de pétrole et de gaz étant tombées à leur niveau le plus bas depuis au moins dix ans.
Le bloc Stabroek contient au moins 11 milliards de barils d'équivalent pétrole et constitue l'une des plus importantes découvertes de pétrole depuis des décennies.
"Cette combinaison améliore et prolonge notre profil de croissance pour la prochaine décennie", a déclaré Mike Wirth, directeur général de Chevron, à propos de la conclusion de l'acquisition de Hess.
Certains investisseurs ont salué le développement de l'entreprise, estimant qu'il renforçait ses perspectives à long terme.
"L'acquisition comble un trou dans le flux de trésorerie disponible que Chevron avait prévu à la fin de cette décennie jusqu'aux années 2030", a déclaré David Byrns, gestionnaire de portefeuille chez American Century Investments, qui détient une position de 351 millions de dollars dans Chevron, d'après les données de LSEG.
Sans Hess, on ne voit pas comment Chevron pourrait maintenir son flux de trésorerie disponible, a-t-il dit, ajoutant que l'acquisition devrait également aider Chevron à maintenir son dividende dans les années 2030. Stephanie Link, responsable de la stratégie d'investissement de la société de conseil Hightower Advisors, a déclaré qu'elle envisageait d'ajouter Chevron à son portefeuille, car ses actions ont baissé au cours de l'année écoulée et offrent un rendement de 4,5 %. "La clé est que Chevron a maintenant accès à l'un des développements pétroliers les plus rapides et les moins coûteux du monde", a-t-elle déclaré.
CHUTE DES ACTIONS La conclusion est une victoire bien nécessaire pour Chevron après plusieurs mois difficiles au cours desquels la société a annoncé des licenciements à l'échelle mondiale , a été confrontée à des problèmes de sécurité croissants , et a perdu des exportations en provenance du Venezuela. Ses actions ont chuté de 7,5 % au cours de l'année écoulée. Vendredi, elles ont baissé de 1,6 % dans les échanges de l'après-midi. Les réserves de pétrole et de gaz de Chevron, c'est-à-dire la quantité qu'elle peut potentiellement extraire de ses champs de pétrole et de gaz, sont tombées à 9,8 milliards de barils d'équivalent pétrole à la fin de 2024, le point le plus bas depuis au moins une décennie .
Son ratio de remplacement des réserves organiques, qui mesure la quantité de nouveau pétrole et de gaz ajoutée aux réserves par rapport à la quantité produite, et qui exclut les acquisitions et les ventes, n'était que de 45 %. Un ratio de 100 % ou plus signifie que l'entreprise remplace ses réserves au même rythme qu'elle les épuise.
À titre de comparaison, la major pétrolière britannique Shell et la major pétrolière française TotalEnergies affichent toutes deux des ratios moyens de remplacement des réserves supérieurs à 100 % pour les trois dernières années.
Selon John Gerdes, président de Gerdes Energy Research, les volumes de production de Chevron après la fusion avec Hess pourraient atteindre 4,31 millions de barils d'équivalent pétrole/j en 2030, ce qui est nettement plus élevé que ce que Chevron produirait en tant qu'entreprise autonome.
Chevron a produit 3,3 millions de barils d'équivalent pétrole/j en 2024.
Exxon, qui exploite le bloc Stabroek, et CNOOC, l'autre partenaire minoritaire du champ, ont déposé des demandes d'arbitrage contre Hess l'année dernière, arguant qu'ils disposaient d'un droit de préemption contractuel pour acheter la participation de Hess.
La bataille était cruciale pour Chevron, étant donné que le champ de Guyane était l'actif le plus convoité du portefeuille de Hess. Si l'arbitrage avait été défavorable à Chevron, l'acquisition aurait échoué.
Une autre question à long terme qui se pose à Chevron est de savoir s'il prolongera son contrat d'exploitation du gisement pétrolier géant de Tengiz au Kazakhstan, qui expire en 2033. Chevron détient une participation de 50 % dans la coentreprise Tengizchevroil qu'elle exploite. La société a déclaré à Reuters en janvier que le champ produirait environ 1 million de barils d'équivalent pétrole/jour après qu'un projet d'expansion ait atteint sa pleine capacité.
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