La Banque d'Angleterre va-t-elle commencer à baisser ses taux?

information fournie par Boursorama avec AFP •01/08/2024 à 13:58

( POOL / YUI MOK )

Baisse ou pas baisse? la Banque d'Angleterre (BoE) pourrait commencer jeudi à détendre légèrement ses taux après le retour de l'inflation britannique à son objectif, ou opter pour un maintien à leur niveau actuel, très élevé, face à une croissance persistante des salaires.

Les observateurs sont dans l'expectative, même si la plupart parient sur une légère baisse.

"Cette décision est considérée comme serrée", commente Michael Pfister, analyste chez Commerzbank, selon qui les investisseurs "estiment qu'il existe une probabilité notable que la BoE procède à la première baisse des taux de ce cycle".

Un consensus d'économistes interrogés par Bloomberg prévoit une réduction de 25 points de base.

Le taux directeur britannique culmine depuis août 2023 à 5,25%, son plus haut niveau depuis la crise financière de 2008.

Mercredi, la Réserve fédérale américaine (Fed) a opté à l'unanimité pour maintenir ses taux dans la fourchette de 5,25 à 5,50% dans laquelle ils se trouvent depuis un an, tandis que la Banque du Japon (BoJ) a relevé son taux à 0,25%, après une première hausse en mars.

La Banque d'Angleterre va-t-elle de son côté mettre fin au statu quo sur ses taux dès jeudi?

L'inflation a largement reflué depuis son pic à près de 11% fin 2022, qui avait entraîné une forte crise du pouvoir d'achat au Royaume-Uni. Elle a fondu doucement pour revenir à 2% sur un an, l'objectif de la banque centrale, et s'est maintenue à ce niveau en juin.

- Inflation à la cible -

De quoi inciter l'institution monétaire à lâcher un peu la bride sur les taux, ce qui pourrait donner un coup de pouce à l'économie, la croissance étant faiblarde au Royaume-Uni.

A l'occasion de la publication de son rapport de politique monétaire, la BoE doit d'ailleurs revoir ses prévisions de croissance par rapport à celles de mai.

La flambée des taux ces dernières années a pesé sur l'activité des entreprises et sur les finances des ménages: environ 320.000 personnes seraient tombées sous le seuil de pauvreté au Royaume-Uni pour cette raison, selon une récente étude de l'Institute for Fiscal Studies (IFS).

D'autant que des hausses d'impôts ou coupes budgétaires semblent se profiler de la part du nouveau gouvernement travailliste, ce qui risque d'étouffer la reprise.

Lundi, le gouvernement a dénoncé un trou massif dans les finances publiques, et prévenu qu'il devrait prendre des "décisions difficiles".

La banque centrale britannique pourrait malgré tout décider de maintenir encore son taux directeur inchangé au regard de la croissance des salaires, qui reste forte au Royaume-Uni et "continue de soutenir les prix", relève Geoff Yu, analyste chez BNY.

Mi-juillet, l'économiste en chef de la BoE, Huw Pill, avait émis des réserves sur l'opportunité de réduire le taux directeur à court terme, mettant particulièrement en garde contre la ténacité de l'inflation dans le secteur des services.

Si la BoE joue de nouveau la carte de la prudence en conservant son taux actuel, elle pourrait cependant ouvrir la voie à une réduction en septembre.

Reflétant en partie certaines anticipations d'une baisse de taux susceptible de plomber le rendement de la livre, la devise britannique reculait jeudi à 08H15 GMT (10H15 à Paris), perdant 0,60% à 1,2778 dollar.