Eurofins, plus forte hausse du CAC 40, du SBF 120 et du SRD à la mi-séance du mercredi 23 avril 2025 information fournie par AOF 23/04/2025 à 12:21
(AOF) - Eurofins Scientific (+ 8,33 % à 53,46 euros)
Eurofins Scientific se distingue après avoir publié un chiffre d'affaires en progression légèrement supérieure aux attentes au premier trimestre. Le spécialiste des analyses alimentaires, environnementales, pharmaceutiques et cosmétiques a également confirmé ses objectifs annuels et a rassuré sur son exposition à la guerre commerciale.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Points clés
- 1er mondial, créé en 1987, de la bio-analyse intervenant dans les services biopharmacologiques, les produits alimentaires, les tests environnementaux, les diagnostics cliniques, les tests pour consommateurs et l’offre de technologies de tests pour industriels ;
- Montée en puissance internationale de l’activité, de 6,7 Mds€, générée par l’Europe pour 51 % des ventes et l’Amérique du nord pour 38 % ;
- Modèle d’affaires fondé sur 4 piliers : maillage des marchés par les laboratoires « spoke » de fourniture de tests simples et par les centres de compétence « hubs », croissance externe, propriété des actifs immobiliers et pénétration du marché asiatique ;
- Capital contrôlé par la famille fondatrice Martin (32,7 % du capital et plus de 50 % des droits de vote), Gilles Martin étant président-directeur général du conseil de 8 administrateurs.
Enjeux
- Agilité du modèle d’affaires :
- investissements focalisés sur 3 secteurs à forte croissance: l’alimentaire (notamment les PFAS), la biologie médicale (tests génétiques) et l’environnement, avec une diversification prudente, telle celle dans les laboratoires pour matériaux de batteries,
- organisation en réseaux de PME donnant autonomie aux entités opérationnelles–950 laboratoires avec, dans chacun des 60 pays, un centre de services dédiés -paie, achats…,
- sécurisation du réseau par la montée à 34,5 % des grands laboratoires détenus par le groupe, soit un investissement annuel de 200 M€ environ jusqu’à 2027,
- panachage entre croissance externe et ouverture ou déploiement de sites,
- innovation donnant un avantage concurrentiel :
- coordination des systèmes propriétaires de gestion des données,
- laboratoires et plateformes de solutions détenus en propre (système LIMS), bases de données BioPrint et lancement de DiscoveryAI (réduction de 20 % la durée de mise sur le marché des médicaments),
- accompagnement de start-up (+ 320), contribuant à plus de 11 % de la croissance des revenus depuis 2000, notamment dans les diagnostics in vitro, la génomique et les biomarqueurs pour transplantation de foie ;
- Stratégie environnementale visant la neutralité carbone pour 2025 via :
- la généralisation de la mesure des émissions générées par chacun des sites,
- le recours aux crédits carbone et la participation au fonds Livelihood Carbon,
- la gestion circulaire et l’investissement dans des fermes solaires ;
- Légitimité scientifique et stratégique forte -activité résiliente, fortes barrières à l’entrée, partenariats anciens avec les institutions de recherche, plus de 200 000 méthodes d’analyse ;
- Bilan maîtrisé : levier de la dette de 1,9 et autofinancement libre de 801 M€.
Défis
- Activité marquée par une forte saisonnalité (débuts d’année poussifs), par la sensibilité aux conditions climatiques et par les effets de change (négatifs au 1er semestre) ;
- Sanction boursière, depuis fin octobre, au ralentissement de la croissance des ventes, nourrie par de fortes positions vendeuses sur l’action Eurofins, elles-mêmes légitimées par les exigences récurrentes d’informations supplémentaires de la part du fonds Muddy Waters ;
- Anticipations 2025 : croissance organique du chiffre d’affaires autour de 5 %, apport attendu de 250 M€ des acquisitions, amélioration de la marge opérationnelle ;
- Objectifs 2027confirmés : revenus proches de 10 Mds€, marge opérationnelle de + 24 %, autofinancement libre proche de 1,5 Md€ et effet de levier autour de 1,5 ;
- Dividende 2024 en hausse à 0,60 €.