HighCo T2 2018 : La Belgique se reprend

information fournie par In Extenso Financement & Marché •19/07/2018 à 09:56

HighCo a publié le 18 juillet une MB au T2 2018 conforme à nos attentes à 22,47 M?, en hausse de +2,6 % yoy. Cette croissance est toujours tirée par le Digital et la France, tandis que le Offline affiche une baisse moins marquée qu'au trimestre précédent, et que la Belgique semble amorcer un redressement.
Tenant compte de la montée au capital d'UserAdgents annoncée le 5 juillet, nous ajustons à la hausse nos estimations de croissance à court et moyen termes (+5,3 % en 2018e et +6,1 % en 2019e), tout en maintenant nos projections de marges sur RAO (18,4 % en 2018e). Nous conservons notre opinion Achat Fort sur la valeur avec un TP ajusté à la hausse à 7,20 ?.

Raphaëlle POULAIN

Analyste Financier

rpoulain@genesta-finance.com

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