La prédominance de la technologie dans le S&P 500 incite à la diversification des portefeuilles

information fournie par Reuters •09/07/2024 à 19:27

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Ankika Biswas

L'écart de rendement entre l'indice S&P 500 et son équivalent à pondération égale est le plus important depuis 15 ans, ce qui souligne la nécessité de se diversifier au-delà des poids lourds de l'IA tels que Nvidia.

Si le S&P 500 atteint des niveaux record, c'est essentiellement grâce à une poignée de grandes capitalisations telles que Microsoft MSFT.O et Nvidia NVDA.O , ce qui fait craindre que le rallye de 2024 ne se dissipe si le sentiment change autour de ces actions liées à l'intelligence artificielle.

L'écart de rendement total entre le S&P 500 .SPX et l'indice de référence à pondération égale .SPXEW s'est creusé pour atteindre 10,21 % au premier semestre de l'année, selon les données de S&P Dow Jones Indices.

"Les valorisations élevées et les attentes démesurées entraînent davantage de risques pour le marché. S'ils ne parviennent pas à répondre à leurs attentes élevées en matière de croissance, il y aura un recul des principaux indices", a déclaré Brian Klimke, stratège en chef du marché chez Cetera Investment Management.

L'écart entre le S&P 500 et son homologue à pondération égale est le plus important depuis 2009, lorsque les valeurs technologiques ont rebondi après une chute brutale pendant la crise financière de 2007-2008.

Les 10 principaux titres du S&P 500 commencent maintenant à se rapprocher des niveaux observés lors de la bulle Internet, lorsque leur poids dans l'indice représentait un peu plus de 40 %, a ajouté M. Klimke.

Si l'on exclut Nvidia, dont les actions ont plus que doublé, le S&P 500 a progressé d'environ 10 % au cours du premier semestre 2024, et si l'on exclut les "Sept Magnifiques", les gains de l'indice de référence sont légèrement supérieurs à 6 %, selon les données de S&P Dow Jones Indices.

Face aux inquiétudes suscitées par les valorisations élevées des valeurs technologiques, que beaucoup comparent désormais à la bulle Internet il y a vingt ans, les acteurs du marché considèrent qu'il est utile d'élargir leur portefeuille en se concentrant sur les secteurs relativement moins onéreux.

Robert Pavlik, gestionnaire de portefeuille principal chez Dakota Wealth Management, voit de la valeur dans les valeurs financières, la santé et l'énergie, entre autres.

"Il faut se concentrer sur la sélection des meilleures actions et accorder moins d'attention aux indices", a ajouté M. Pavlik.

Néanmoins, beaucoup s'attendent à ce que l'écart entre les deux indices se réduise à l'avenir, car toute réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine pourrait soutenir les actions des petites et moyennes capitalisations.