Nacon - Optimisation du bilan : augmentation de capital

information fournie par In Extenso Financement & Marché •03/07/2024 à 00:00

Nacon

Optimisation du bilan : augmentation de capital

Nacon a annoncé une augmentation de capital avec DPS de 16,5 M€ (19 M€ en cas d’exercice de la clause d’extension). Les actionnaires historiques se sont engagés à participer dans des proportions supérieures à leur pourcentage de détention (relution). Le bilan, déjà solide avant l’augmentation de capital, sera renforcé, avec une rentrée de cash entre +6,5 M€ et +9 M€. En effet, la participation de Bigben (c. 10M€) prendra la forme d’un remboursement de compte courant associé. Dans l’attente du règlement-livraison le 29 juillet, nous conservons notre OC inchangé à 2,40 €. Nous réitérons notre opinion Achat Fort. Les multiples de valorisation sont attractifs à 2,9x l’EV/EBITDA, vs une moyenne historique à 5,6x.