Visiativ : CA annuel en ligne avec nos attentes

information fournie par EuroLand Corporate •03/02/2017 à 16:38

Publication du CA T4 2016
Visiativ publie un CA 2016 en ligne avec nos estimations, affichant un CA de 105,9 M€ (105,7 M€e) en hausse de +28,0% dont +5,2% en organique (+4,9% en Intégration et +7,0% dans l'Edition). Impactée par un effet de base exigeant dans l'Intégration (+31% au T4 2015), l'activité du T4 enregistre cependant un léger ralentissement (stable en organique vs +10% sur les 9 premiers mois) avec un CA de 41,3 M€. Sur l'ensemble de l'exercice, le poids des revenus récurrents est resté stable, représentant 58% du CA.

Recommandation
Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort à 24,20 € (vs 23,30 €) en raison de la hausse des comparables. Notre opinion est maintenue à Accumuler.