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Cogra : T2 décevant / Cap sur le deuxième semestre
information fournie par EuroLand Corporate 09/01/2025 à 08:32

Publication du chiffre d’affaires S1 2024/2025


Après un T1 en recul de -35%, Cogra annonce un chiffre d’affaires T2 2024/2025 de 10,3 M€, soit un recul de -24%, nettement en dessous de nos attentes. La base de comparaison est élevée dans l’absolu, les prix restent sous pression et le marché se normalise moins rapidement qu’anticipé. Le CA S1 du groupe ressort à 18,8 M€, soit un retrait de -29%.


Perspectives


Concernant la suite de l’exercice fiscal, quelques éléments favorables combinés à un effet de base très favorable cette fois-ci (CA S2 2023/2024 en baisse de plus de -50%) et à un carnet de commandes bien orienté, devraient permettre à Cogra de renouer avec une forte croissance sur la période, même si deux des inconnues de l’équation (l’évolution de la météo, et celle des prix) restent difficilement anticipables. Avec un S1 de 18,8 M€, une croissance annuelle nulle impliquerait un S2 en hausse de +70%, ce qui semble plutôt irréaliste dans le contexte actuel et sans revalorisations tarifaires. En conséquence, nous revoyons notre prévision de CA 2024/2025e à 35,6 M€ (vs 41,4 M€ précédemment), impliquant une décroissance annuelle de -8,8% et un S2 de +40,2%.


Recommandation


Suite à cette publication, nous maintenons notre recommandation à Achat mais revoyons notre objectif de cours à 7,50€ (vs 9,00€ précédemment).

Valeurs associées

COGRA
5,3850 EUR Euronext Paris -0,54%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 09/01/2025 à 08:32:18.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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