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Engie, prévisions et dividende plancher relevés
information fournie par Investir 31/03/2025 à 09:00

engie 1 (Crédit: Claude Falguiere / Flickr)

engie 1 (Crédit: Claude Falguiere / Flickr)

Après avoir relevé deux fois ses objectifs l'an passé, Engie a dégagé un bénéfice net récurrent de 5,5 milliards d'euros pour 2024, un montant record situé dans le haut de la dernière fourchette visée (5-5,6 milliards) et, finalement, en amélioration de 3,1% malgré des prix du gaz et de l'électricité en repli. «2023 offrait une base de comparaison élevée», a souligné Catherine MacGregor, la directrice générale. La performance tient aux contributions en progression des énergies renouvelables, portées par le bon remplissage des barrages et des capacités augmentées de 4,2 gigawatts, mais aussi aux infrastructures (réseaux et stockages) et au nucléaire belge.

Engie prévoit de distribuer 65% de ce bénéfice net récurrent, soit 1,48 € par titre avant la majoration de 10% pour les actionnaires les plus fidèles, ce qui promet un rendement d'environ 9%. Dans sa feuille de route mise à jour pour les trois ans à venir, le groupe prévoit de remonter sensiblement son dividende plancher, de 0,65 € jusqu'à présent à 1,10 €, tout en maintenant le taux de distribution entre 65% et 75% de son bénéfice.

Objectifs relevés

Les investisseurs ont d'autant plus apprécié ce signe de confiance que les objectifs de résultats ont été relevés et balisés jusqu'en 2027. Engie compte désormais sur un profit net récurrent de 4,4 à 5 milliards d'euros pour l'année qui commence, contre de 3,9 à 4,5 milliards anticipés voilà un an, puis sur une fourchette entre 4,2 et 4,8 milliards en 2026, avant un redressement en 2027, sachant que les réacteurs belges seront tous arrêtés cette année.

Le marché a pu apprécier aussi que l'accord de prolongation de dix ans, après travaux, de deux de ces unités nucléaires a été validé le 21 février par la Commission européenne, et finalisé avec le gouvernement belge le 14 mars. Le risque lié à l'atome (aux déchets, en particulier) est désormais transféré à l'Etat belge.

Nous conseillons le titre à l'achat. Malgré un rebond de près de 14% depuis le début de l'année, les relèvements d'objectifs réguliers depuis 2023 et un retour à l'actionnaire attrayant, l'action reste modérément valorisée.

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ENGIE
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Cette analyse a été élaborée par Investir et diffusée par BOURSORAMA le 31/03/2025 à 09:00:11.

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