Erytech: Akkadian Partners demande une expertise judiciaire et le report du vote sur la fusion

information fournie par AOF •07/06/2023 à 10:05

(AOF) - La fusion d’Erytech avec Pherecydes « doit être purement et simplement abandonnée par la direction d’Erytech au profit d’une acquisition (voire d’une vente) valorisant Erytech à sa juste valeur ». C’est ce qu’affirme le fonds Akkadian Partners, nouvel actionnaire de la société, dans un communiqué publié ce jour. Selon le fonds, Erytech peut être valorisée à une valeur bien supérieure aux 18,9 millions d'euros « retenus artificiellement pour justifier une parité de 1 pour 1 avec Pherecydes ».

Akkadian a sollicité la nomination d'un expert judiciaire auprès des juridictions lyonnaises pour évaluer le rapport de parité retenu par les directions d'Erytech et de Pherecydes. Le fonds demande également le report du vote des résolutions relatives à la fusion et soumises à l'Assemblée Générale d'Erytech du 23 Juin 2023 à une date postérieure à l'expertise judiciaire si elle devait être accordée.

L'analyse d'Akkadian est " confortée " par le rapport d'expertise du cabinet d'experts judiciaires et d'experts financiers Abergel et Associés, sollicité par ses soins. Ce rapport est disponible sur le site www.sauvererytech.com, tout comme la consultation sollicitée par Akkadian auprès du cabinet d'avocats CMS Francis Lefebvre sur le principe et le sort des déficits fiscaux appartenant à Erytech.

" La proposition d'établir une parité de fusion de 1 pour 1 annoncée par Erytech conduit à tort, à une surévaluation de la valeur de Pherecydes, société en état de quasi-faillite, et à une sous-évaluation de la valeur d'Erytech " affirme le fonds. Selon l'analyste financier spécialisé en biotech Frédéric Gomez (Pharmium Securities), cela conduirait " non pas à un mariage entre Erytech et Pherecydes mais à un enterrement de Erytech par Pherecydes ".

Akkadian dénonce en outre les rémunérations " disproportionnées " de la direction (approximativement 600 000 euros annuels pour Gil Beyen et 400 000 euros annuels pour Eric Soyer), la rémunération par Erytech de plusieurs banques d'affaires conseil, notamment la banque d'affaires conseil américaine Torreya Partners/Stifel " dont on se demande son rôle comme son utilité pour une fusion franco-française " et la rémunération de plusieurs cabinets d'avocats pour les besoins juridiques de la fusion, le tout pour une valeur de plus de 3 millions d'euros, " supérieure à 20% de la valeur de la transaction " .

Ces frais, affirme Akkadian, "accroissent d'autant la responsabilité des membres du Conseil d'Administration d'Erytech comme de sa direction opérationnelle vis-à-vis des actionnaires d'Erytech, dans le choix stratégique de maintenir ou d'abandonner cette fusion ".