Le titre a 26% reculé au cours des trois derniers mois. (© herige)
Dans un environnement de marché difficile, la rentabilité du spécialiste vendéen des matériaux de construction a nettement fléchi au premier semestre. Par ailleurs, la hausse de l'endettement financier net est un point de vigilance. Nous passons à vendre sur le titre.
Son actualité. Les comptes semestriels du spécialiste vendéen des matériaux de construction ont fait plonger le titre de 7% en une semaine, portant son recul à 26% au cours des trois derniers mois.
Si le chiffre d'affaires a progressé de 10,2% à 455 millions d'euros, c'est grâce à la contribution des acquisitions.
À périmètre comparable, il est resté quasi stable (+0,2%). Dans un contexte de marché inflationniste et fortement dégradé pour la construction neuve, Herige n'a pu préserver sa rentabilité.
Son résultat opérationnel a fléchi de 18,7% à 18,3 millions d'euros, et son bénéfice net a cédé 31,1% à 9,9 millions.
Notre analyseLa stratégie de diversification sur trois métiers (négoce, béton, menuiserie) est un facteur de sécurité pour Herige, mais la visibilité reste faible pour le second semestre.
L'inquiétude vient de la situation financière, avec un ratio d'endettement net sur fonds propres de 112,9% au 30 juin dernier, contre 85,2% au premier semestre 2022. La trésorerie nette était négative à mi-exercice.
Nous passons à vendre sur le titre.
Vendez [ALHRG] Objectif : 25 euros. Profil: dynamique.
Prochain rendez-vous: chiffre d'affaires trimestriel, le 7 novembre.
Source LeRevenu.com
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