((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) (Ajoute des commentaires sur la demande de cacao et la position de l'ICE) par Marcelo Teixeira
Le chocolatier Hershey Co
HSY.N a déclaré que le marché à terme du cacao ICE ICE.N de New York est actuellement déconnecté de la réalité du marché physique mondial en raison d'actions boursières qui ont réduit la liquidité et augmenté la volatilité.
Tricia Brannigan, vice-présidente de Hershey chargée de l'approvisionnement, a déclaré à Reuters mardi que les appels de marge élevés sur le marché à terme du cacao de l'ICE ont fait fuir les acteurs commerciaux, réduisant l'intérêt ouvert et provoquant de fortes variations de prix.
L'ICE s'est refusé à tout commentaire.
Les prix à terme du cacao sur l'ICE à New York et à Londres ont connu de fortes fluctuations ces derniers mois, après avoir atteint des sommets sur les deux marchés à la fin de l'année dernière, en raison de problèmes de production en Afrique. Les prix à New York, par exemple, ont chuté de 10 % lundi, avant de remonter de 5 % mardi.
"L'ICE n'offre pas un marché ordonné aux acheteurs et aux vendeurs", a déclaré M. Brannigan, soulignant que le marché à terme du cacao n'assure plus la transparence des prix et n'aide plus les entreprises à se couvrir contre les risques.
"Le marché à terme () ne fonctionne pas correctement. Les acteurs commerciaux quittent le marché", a déclaré M. Brannigan, faisant référence aux chocolatiers et aux négociants en matières premières qui utilisent normalement les contrats à terme pour réduire les risques liés aux fluctuations des prix.
L'ICE a augmenté les appels de marge, c'est-à-dire les dépôts que les acteurs du marché doivent effectuer pour garantir leurs positions, au fur et à mesure que les prix augmentaient l'année dernière. C'est l'une des principales raisons pour lesquelles les acteurs commerciaux ont réduit leur participation au marché des contrats à terme, a déclaré M. Brannigan.
Cette situation accentue le décalage entre les marchés à terme et les marchés physiques.
"Nous pensons que les prix du marché physique sont nettement inférieurs à l'heure actuelle", a déclaré M. Brannigan, ajoutant qu'en tenant compte des ratios stocks/broyage, une mesure de la demande, les prix devraient se situer dans une fourchette de 3 000 à 5 000 dollars par tonne à New York. Ils ont clôturé à 8 212 dollars mardi.
M. Brannigan a suggéré que la bourse prenne certaines mesures pour faire face aux problèmes, telles que l'établissement de limites d'oscillation des prix ou la réduction des appels de marge pour les entreprises. M. Brannigan a également suggéré que l'ICE enquête sur les activités des spéculateurs afin de vérifier s'il y a des comportements perturbateurs.
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