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L'Oréal : les parfums soutiennent la croissance
information fournie par Le Revenu 22/04/2025 à 11:49

L?Oréal : les parfums soutiennent la croissance

L?Oréal : les parfums soutiennent la croissance

Le groupe dirigé par Nicolas Hieronimus a dépassé les attentes des analystes au premier trimestre malgré un contexte international difficile. Sa valorisation devient relativement attrayante.

Son actualité. Au premier trimestre 2025, le ventes du leader mondial des produits de beauté ont progressé de 3,5%, à données comparables, pour atteindre 11,73 milliards d'euros. Un chiffre d'affaires légèrement supérieur aux attentes des analystes.

Si toutes les divisions du groupe ont participé à la croissance, le directeur général de L'Oréal a toutefois souligné la bonne performance des parfums et des soins capillaires. Bon signe pour la profitabilité, la division luxe a progressé de 5,8% et le pole beauté dermatologique de 2,7%. Ces deux activités ont affiché en 2024 des marges opérationnelles respectives de 22,3% et 26,1 %.

Notre précédent conseil

L'Oréal : progression des profits malgré la panne de croissance en Chine

Progression des ventes en Asie du Nord

Notre analyse. Deuxième zone géographique du groupe derrière l'Europe avec 27,1% des ventes en 2024, l'Amérique du Nord est la seule région en perte de vitesse, accusant sur le trimestre un recul de 3,8% de son chiffre d'affaires. La demande y est moins dynamique, affectant surtout les produits de maquillage.

En revanche, les ventes en Asie du Nord progressent de 6,9% à données comparables et le marché chinois va moins mal que prévu. Il s'améliore au point de stimuler l'ardeur du dirigeant de la filiale locale qui vise un objectif de croissance de 5% pour 2025.

Si Nicolas Hieronimus juge la cible de son collaborateur un peu trop élevée, il a tout de même confirmé son ambition de faire mieux que le marché mondial de la beauté dont il estime la croissance entre 4 et 4,5% cette année.

En Bourse, après une baisse de 16% du cours de l'action sur un an, la valeur d'entreprise de L'Oréal ne représente plus que 21,5 fois le résultat opérationnel attendu à la fin de l'année. Un niveau bien inférieur à la moyenne (28,4) des cinq dernières années.

Chiffres clés et ratios boursiers

Indicateurs Réalisé 2023 Estimation 2024 Estimation 2025
Chiffre d'Affaires 41 182,50 43 917,90 46 795,30
Résultat opérationnel 8 143,00 8 784,30 9 531,80
Bénéfice net par action (BNA) 12,08 12,77 13,90
Dividende par action 6,60 6,95 7,51
PER 31,73 30,03 27,59

Notre conseil

  • Achetez [OR] Objectif : 390 euros
  • Profil : prudent
  • Prochain rendez-vous : assemblée générale, 29 avril.
Source LeRevenu.com

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Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 22/04/2025 à 11:49:22.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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