Les fabricants mondiaux de puces ressentent les effets de la politique commerciale changeante de Trump

information fournie par Reuters •17/04/2025 à 01:22

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

(Mise à jour du cours de l'action au paragraphe 4, ajout de détails de Nvidia aux paragraphes 5 à 7) par Arsheeya Bajwa et Aditya Soni

Les valeurs mondiales des puces électroniques ont été malmenées mercredi sur de nouvelles preuves de la façon dont la politique commerciale changeante du président américain Donald Trump compliquait les perspectives des géants des semi-conducteurs et de l'informatique, notamment le pionnier de l'IA Nvidia NVDA.O et son rival AMD AMD.O .

Les tentatives de réorientation du commerce mondial par le biais de droits de douane et de restrictions à l'exportation ont commencé à faire sentir leurs effets: Nvidia a mis en garde contre une perte de 5,5 milliards de dollars après que Washington a restreint les exportations de son processeur d'IA conçu pour la Chine , tandis que le géant néerlandais des outils de fabrication de puces ASML a émis des doutes sur ses perspectives.

La restriction américaine, qui a également touché le processeur MI308 d'Advanced Micro Devices, a marqué le dernier coup dur pour le commerce des puces d'intelligence artificielle qui perd de la vitesse après un rallye de deux ans, alors que les menaces de tarifs douaniers et les craintes concernant les dépenses des grandes entreprises technologiques pèsent sur le sentiment.

Les actions de Nvidia ont clôturé en baisse de près de 7 % mercredi, la sociétéayant perdu plus de 148 milliards de dollars en valeur de marché. AMD a chuté de 5,8 % après avoir mis en garde contre un impact de 800 millions de dollars à la suite de la dernière mesure tarifaire, tandis que les titres de puces liées à l'IA, notamment Arm ARM.O , Broadcom AVGO.O et Micron MU.O , ont chuté de 2,5 % à 4,6 %.

Nvidiaa déclaré mercredi qu'elle suivait les directives du gouvernement américain sur les endroits où elle pouvait vendre ses puces après que le ministère américain du Commerce a annoncé mardi qu'il émettait de nouvelles exigences en matière de licences d'exportation pour les puces H20de Nvidia .

"Le gouvernement américain donne des instructions aux entreprises américaines sur ce qu'elles peuvent vendre et où - nous suivons les instructions du gouvernement à la lettre", a déclaré Nvidia.

"L'industrie technologique soutient l'Amérique lorsqu'elle exporte vers des entreprises de renom dans le monde entier - si le gouvernement pensait autrement, il nous donnerait des instructions", a ajouté l'entreprise.

Le resserrement des restrictions américaines à l'exportation a, ces dernières années, rendu plus difficile l'accès des fabricants américains de puces au marché chinois, mais ce pays reste une source essentielle de revenus.

"Les restrictions américaines à l'exportation des puces H20 de Nvidia mettent en évidence l'incertitude géopolitique croissante qui enveloppe les secteurs de la technologie et des semi-conducteurs, en particulier en cas de revirements politiques à la Trump", a déclaré Michael Ashley Schulman, directeur des investissements chez Running Point Capital.

"Cette imprévisibilité ébranle les entreprises et les marchés d'investissement, comme en témoignent le repli de Nvidia ce matin et la pression plus générale exercée sur les actions du secteur des puces."

Nvidia a réalisé plus de 13 % de son chiffre d'affaires, soit environ 17 milliards de dollars, en Chine au cours de son dernier exercice financier, bien que ce chiffre soit en baisse par rapport aux 21 % de l'exercice 2023. Pour AMD, la Chine était son deuxième marché le plus important l'année dernière, représentant plus de 24% de ses ventes totales.

"La partie H20 représentait environ 12 milliards de dollars (du chiffre d'affaires total de la Chine), soit environ 30 cents de bénéfice par action, ce qui n'est pas négligeable mais pas énorme dans le grand schéma des choses", a déclaré Stacy Rasgon, analyste chez Bernstein.

"Les performances de H20 sont faibles, bien en deçà des alternatives chinoises déjà disponibles; une interdiction revient simplement à céder le marché chinois de l'IA à Huawei

Rasgon a déclaré que la décision a pu surprendre de nombreux investisseurs, car les actions avaient bondi de près de 18% la semaine dernière, en partie en raison d'un rapport selon lequel l'administration Trump prévoyait de faire marche arrière sur une telle restriction après que le directeur général Jensen Huang ait participé à un dîner à Mar-a-Lago.

La société a dévoilé plus tôt cette semaine des plans pour construire des serveurs d'IA d'une valeur de 500 milliards de dollars aux États-Unis au cours des quatre prochaines années, une initiative largement considérée comme une ouverture à M. Trump.

Pour l'instant, M. Trump a exempté les semi-conducteurs et d'autres produits électroniques de ses droits de douane, mais il a prévenu que des taxes sectorielles seraient annoncées dans les semaines à venir.

Ces droits de douane pourraient coûter aux fabricants américains de semi-conducteurs plus d'un milliard de dollars par an, a rapporté Reuters mardi à l'adresse .

RETOMBÉES POUR NVIDIA

La nouvelle de la dernière limitation des exportations de Nvidia a provoqué une chute des fabricants de puces et de leurs fournisseurs dans le monde entier.

En Corée du Sud, Samsung 005930.KS a clôturé en baisse d'environ 3%, tandis que SK Hynix 000660.KS a clôturé en baisse de 4%.

Les fabricants de puces européens ASM International ASMI.AS et Infineon Technologies IFXGn.DE ont chuté de plus de 2 %, tandis que le fabricant japonais d'équipements de test de puces Advantest 6857.T - un fournisseur de Nvidia - a été le deuxième plus mauvais élève du Nikkei avec une chute de 5 %.

Néanmoins, certains analystes ont déclaré que les ventes globales de Nvidia ont continué à augmenter même si la contribution de la Chine ralentit alors que la demande de puces reste forte de la part des grandes entreprises de l'informatique dématérialisée.

"Les analystes de TD Cowen ont déclaré que, tout en reconnaissant l'impact probable sur les chiffres à court terme, ils soulignent que les livraisons de Blackwell aux principaux clients hyperscale restent le moteur des fondamentaux, en référence à la dernière ligne de systèmes d'intelligence artificielle de Nvidia.