Lineage, société de placement immobilier spécialisée dans l'entreposage frigorifique, vise une valorisation de 19,2 milliards de dollars dans le cadre d'une introduction en bourse massive aux États-Unis

information fournie par Reuters •16/07/2024 à 21:51

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(Ajout d'un commentaire d'analyste aux paragraphes 8 et 9) par Arasu Kannagi Basil

La société d'investissement immobilier Lineage, spécialisée dans l'entreposage frigorifique, a déclaré mardi qu'elle visait une valorisation de 19,16 milliards de dollars lors de son introduction en bourse aux Etats-Unis, ce qui constituerait la plus importante cotation de l'année.

La société de placement immobilier, soutenue par la société de capital-investissement Bay Grove Capital, vise à lever jusqu'à 3,85 milliards de dollars en offrant 47 millions d'actions à un prix compris entre 70 et 82 dollars chacune.

La vente d'actions proposée pourrait potentiellement dépasser l'offre de 1,54 milliard de dollars de l'opérateur de croisières Viking Holdings VIK.N , selon les données du LSEG.

L'histoire de Lineage a commencé fin 2008 avec l'acquisition d'un entrepôt frigorifique, Seafreeze, à Seattle. Depuis, l'entreprise est devenue le plus grand opérateur mondial d'entrepôts à température contrôlée, avec 116 acquisitions dans le monde.

Lineage, dont le plus proche rival est Americold Realty Trust

COLD.N , a 482 entrepôts d'une capacité de 3 milliards de pieds cubes en Amérique du Nord, en Europe et dans la région Asie-Pacifique.

Lineage travaille avec des entreprises du secteur de l'alimentation et des boissons pour le stockage, la manutention et le transport de denrées alimentaires congelées et périssables dans le monde entier.

Le secteur de l'entreposage frigorifique est confronté à une baisse des volumes de production des entrepôts, car l'augmentation du coût des denrées alimentaires a poussé les consommateurs à acheter moins tout en dépensant autant, voire plus.

"Lineage est en passe de devenir la plus grande introduction en bourse de l'année à ce jour, et ses débuts vont donc susciter beaucoup d'attention", a déclaré Avery Marquez, gestionnaire de portefeuille adjoint chez Renaissance Capital, un fournisseur d'études pré-IPO et d'ETF axés sur les introductions en bourse.

"Nous ne nous attendons pas à une hausse explosive, semblable à celle des valeurs technologiques, le premier jour - un gain modeste et des transactions solides après l'introduction en bourse seraient une bonne chose

Lineage a levé des capitaux propres d'une valeur de plus de 9 milliards de dollars depuis sa création auprès d'investisseurs institutionnels tels que BentallGreenOak, Stonepeak, D1 Capital de Dan Sundheim et Oxford Properties, selon son prospectus d'introduction en bourse.

Le fonds norvégien Norges Bank Investment Management a fait part de son intérêt pour l'achat d'un maximum de 900 millions de dollars d'actions vendues dans le cadre de l'offre.

Les sociétés de placement immobilier offrent généralement une meilleure protection contre l'inflation et la volatilité du marché en période de crise économique.

Mais le secteur a sous-performé les marchés d'actions au cours des deux dernières années, sous la pression de la hausse des taux d'intérêt.

Les analystes s'attendent à ce que les valorisations des sociétés de placement immobilier soient l'un des principaux bénéficiaires lorsque la Réserve fédérale américaine commencera à réduire les taux d'intérêt.

Lineage sera cotée sur le Nasdaq Global Select Market sous le symbole "LINE".

Le produit de l'introduction en bourse servira à rembourser la dette. Bay Grove continuera à détenir la majorité des droits de vote de Lineage après l'introduction en bourse.

L'introduction en bourse est souscrite par un groupe de plus de 20 banques de Wall Street, dont Morgan Stanley, Goldman Sachs, BofA Securities, J.P. Morgan Securities et Wells Fargo Securities.

KKR Capital Markets agit en tant que banque conseil principal pour l'offre.