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Memscap (MEMS) - CA T3 / Trajectoire contrariée à court terme - Achat - 8,3 € vs 9,1 € - Pot. +104%
information fournie par GreenSome Finance 29/10/2024 à 09:55

Secteur : Semi-Conducteurs

Marché : Euronext C

Capitalisation : 30,4 M€

Cours : 4,06 €

Objectif de cours : 8,3 € vs 9,1 €

Potentiel : +104%

Opinion : Achat

CA T3 + Contact : Trajectoire contrariée à court terme

  • CA T3 -12,8% à 2,63 M€ (3,46 M€ attendu) / CA 9 mois -2% à 9,9 M€

- Aéronautique 1,57 M€ -20,1% (2,2 M€ attendu)

- Médical 0,8 M€ -5,5% en ligne

- Communication Optiques 0,27 M€ +31% (0,33 M€ attendu)

  • Marge brute 43,3% vs 42,8% au T3 2023
  • Marge opérationnelle 8% vs 16,6%
  • Marge nette 6,8% vs 15,2%
  • Confirmation du plan 4C

Activité.

Depuis le début de l'année, l'activité de Memscap était freinée par des Communications Optiques volatiles (T1 -39%, T2 +36%), par le recul des ventes des solutions implantables pour la division Médical au T2 (CA Médical -28%) mais aussi par « les tensions sur les chaînes d'approvisionnement » rencontrées dans le secteur Aéronautique.

Ainsi, Memscap a subi des niveaux de commandes bien en dessous des niveaux historiques affichés par 2 clients qui faisaient parti du top 6 l'an dernier. Jusqu'à la fin du S1, le groupe est parvenu à absorber cet effet relativement brutal en continuant à faire de la croissance (+6,2% au T1, +11,1% au T2) grâce à de nouveaux clients. En revanche, au T3 leur apport n'a pas été suffisant pour compenser le flottement observé.

Ceci, associé au Médical, induit un manque à gagner de plus de 1,5 M€ de revenus sur 9 mois par rapport à ce qui aurait dû être constaté. Néanmoins la montée en puissance des nouveaux clients a permis d'afficher une activité quasiment stable sur 9 mois. Les efforts commerciaux entrepris démontrent leur efficacité et permettent de réduire la dépendance client de Memscap.

Valeurs associées

MEMSCAP REGPT
4,0050 EUR Euronext Paris +1,52%

Cette analyse a été élaborée par GreenSome Finance et diffusée par BOURSORAMA le 29/10/2024 à 09:55:25.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

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