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Pierre & Vacances bondit après la révision à la hausse ses ambitions à 5 ans
information fournie par AOF 30/05/2024 à 16:17

(AOF) - Pierre & Vacances-Center Parcs (+7,41% à 1,59 euro) affiche une des plus fortes hausses du marché SRD ce jeudi et atteint un plus haut depuis décembre 2023. Le groupe a revu à la hausse ses perspectives à 5 ans à l'occasion de la présentation de ses résultats du premier semestre 2023/2024, clos fin mars. Sur cette période, l'Ebitda ajusté s‘établit à -21,4 millions d’euros, en amélioration de 25,4 millions d’euros. Dans le même temps, le chiffre d'affaires - déjà publié - a progressé de 1,7%, dont une hausse de 8,9% pour les activités touristiques, à 822,2 millions d'euros.

Grâce à une première partie d'année plus solide que prévu, le spécialiste des loisirs est plus optimiste à propos de ses résultats.

L'Ebitda ajusté est attendu désormais supérieur ou égal à 160 millions d'euros hors éléments non-récurrents, ou 170 millions d'euros sur une base non retraitée, contre 145-150 millions d'euros annoncés précédemment, en avance d'un an par rapport au plan d'affaires établi en mars 2022.

Un sans faute

TP Icap Midcap reste à l'achat sur le titre avec un objectif de cours de 2,10 euros, saluant "un sans-faute" avec "une nette réduction de sa perte opérationnelle semestrielle, le relèvement marqué de ses guidances pour cette année mais également les suivantes" et "la mise en place d'une nouvelle structure de financement avec notamment le remboursement anticipé de sa dette".

L'analyste explique ces " bons résultats " par la croissance mais également par la poursuite du plan d'économie de coûts, l'objectif étant désormais porté à 50 millions d'euros d'économies en année pleine à fin 2024, soit 12 millions d'euros supplémentaires sur l'exercice.

Le spécialiste des loisirs cible un chiffre d'affaires groupe de 2 milliards d'euros en 2026 (dont 1,960 milliard d'euros pour ses activités touristiques), et de 2,180 milliards d'euros en 2028 (dont 2,130 milliards d'euros pour ses activités touristiques). L'Ebitda ajusté groupe est attendu à 200 millions d'euros en 2026 et à 220 millions d'euros en 2028, dégageant une marge opérationnelle de 10%.

Le groupe prévoit des investissements de plus de 750 millions d'euros (hors nouveaux développements), dont 550 millions d'euros de Capex financés par le groupe et plus de 200 millions d'euros par les propriétaires bailleurs et autres partenaires tiers.

Pierre & Vacances-Center Parcs affiche également un objectif de ratio trésorerie opérationnelle sur Ebitda ajusté de 40% en moyenne sur la période 2024- 2028.

Le groupe en outre obtenu le 29 mai, les accords de ses établissements prêteurs pour refinancer sa dette corporate (remboursement anticipé de 328 millions d'euros et mise en place d'une facilité (RCF4) de 205 millions d'euros prévus au second semestre de l'exercice), " tournant ainsi définitivement la page de sa restructuration financière, finalisée en septembre 2022 ".

AOF - EN SAVOIR PLUS

En savoir plus sur le secteur "hôtellerie et loisirs"

Un tourisme mondial toujours en progression

Sur les neuf premiers mois de l'année 2022, 700 millions de touristes ont voyagé à l'international, soit plus du double (+133%) du chiffre enregistré à la même période en 2021. Ce chiffre atteint 63 % des niveaux de 2019, ce qui devrait permettre au secteur d'atteindre 65 % de ses niveaux pré-pandémiques en 2022. Ce résultat est dû à un fort niveau de demande et à la levée progressive des restrictions dans un grand nombre de pays. L'Europe soutient significativement ce rebond avec l'arrivée de 477 millions de personnes entre janvier et septembre 2022 (68% du total mondial), atteignant 81% du niveau pré-covid. Le tourisme y est tiré par une forte demande intra-régionale et des voyages en provenance des États-Unis. Certaines destinations ont enregistré des augmentations notables de leurs recettes, notamment la Serbie, la Roumanie, la Turquie, la Lettonie, le Portugal, le Pakistan, le Mexique, le Maroc et la France.

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Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 30/05/2024 à 16:17:00.

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