REUTERS SUIVANT-Warburg Pincus prévoit une hausse des opérations de capital-investissement en 2025

information fournie par Reuters •10/12/2024 à 19:32

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(Ajout de commentaires sur les transactions et les introductions en bourse) par Echo Wang et Carolina Mandl

Warburg Pincus s'attend à une forte augmentation des transactions dans le secteur du capital-investissement en 2025 et 2026, sous l'effet de la pression exercée pour restituer le capital aux investisseurs, a déclaré son directeur général Jeffrey Perlman lors d'une interview à la conférence Reuters NEXT à New York mardi.

Aprèsquelques années marquées par un faible volume de transactions, M. Perlman a déclaré que les vendeurs d'entreprises seront davantage disposés à réduire leurs prix afin de conclure une transaction, tandis que les acheteurs pourraient également augmenter le montant qu'ils sont prêts à payer.

"L'industrie a beaucoup acheté en 2021. Ce fut un millésime très difficile ... . Un peu plus de temps pour la croissance leur permet d'augmenter probablement certaines des marques sur ces actifs, ce qui leur permettrait alors de transiger et de se sentir un peu mieux qu'il y a 12, 18, 24 mois", a déclaré Perlman, qui a rejoint Warburg en 2006 et a depuis aidé à superviser l'expansion de la société de rachat d'entreprises en Asie.

Les principaux dirigeants du secteur du capital-investissement sont optimistes quant à une reprise des volumes de rachats par emprunt en 2025, alimentée par la baisse des taux d'intérêt, des milliards de dollars de capitaux non dépensés et une augmentation des opportunités liées au secteur en plein essor de l'intelligence artificielle.

La baisse des taux d'intérêt est de bon augure pour les sociétés de capital-investissement, car la flambée des coûts de financement au cours des deux dernières années a rendu le financement des rachats d'entreprises par effet de levier plus onéreux et les grandes transactions plus difficiles à conclure. Pourtant, certaines grandes transactions sont en train de voir le jour, à mesure que les perspectives de financement s'améliorent.

En novembre, Blackstone a conclu un accord de 8 milliards de dollars pour acquérir la chaîne de sandwichs Jersey Mike's Subs, ce qui a constitué l'un des plus gros rachats de l'année.

Le volume des opérations de capital-investissement et de capital-risque aux États-Unis a atteint 423 milliards de dollars depuis le début de l'année, contre 440 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année 2023, selon les données dePreqin.

M. Perlman a pris la direction de Warburg en juillet, succédant à Chip Kaye, qui est devenu coprésident de la société basée à New York. L'ancien secrétaire d'État au Trésor Timothy Geithner est président du conseil d'administration aux côtés de M. Kaye, qui était directeur général de Warburg depuis 2001.

L'accession de M. Perlman à ce poste n'a marqué que la troisième génération de dirigeants de l'entreprise dans son histoire.

Warburg Pincus gère actuellement quelque 86 milliards de dollars d'actifs, avec des investissements actifs dans plus de 230 entreprises de différents secteurs. La société tire ses origines d'une banque d'investissement appelée E.M. Warburg, fondée à New York en 1939 par l'homme d'affaires germano-américain Eric Warburg.

Lorsqu'on lui a demandé si Warburg Pincus envisageait de s'introduire en bourse, M. Perlman a exclu toute introduction en bourse. "Je pense que si nous nous trouvions un jour dans une situation où j'aurais l'impression que nous serions désavantagés par rapport à la concurrence si nous n'étions pas cotés en bourse, alors je pense, comme tout dirigeant, qu'il faut revoir cette question. Je pense que c'est le contraire qui est vrai en ce moment"

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