
Le titre SMTPC progresse de 59% sur un an. (© SMTPC)
L'AMF n'a toujours pas validé l'OPA de Vinci et d'Eiffage sur la Société Marseillaise du tunnel Prado Carénage. Pour les actionnaires minoritaires, le prix proposé est très inférieur à la valeur réelle de la société.
L'AMF n'a toujours pas statué sur l'offre de Vinci et d' Eiffage sur la Société marseillaise du tunnel Prado Carénage (SMTPC), dont ils détiennent ensemble 66,2% du capital.
Aux yeux des actionnaires minoritaires, conduits par Pascal Quiry, professeur de finance à HEC, le prix proposé qui a été relevé à 27 euros par action en fin d'année dernière est toujours très inférieur à la valeur réelle de la société.
Méthodologie modifiéePour ne rien arranger, la SMTPC a procédé à un nouvel arrêté de ses comptes 2021, en modifiant sa méthodologie comptable pour ne plus amortir la construction de la bretelle Schloesing à Marseille, tant que l'ouvrage ne sera pas service (en 2023).
Pascal Quiry note que, avec cet amortissement, «le résultat net 2020 avait été minoré de 11% au moment même où Vinci et Eiffage annonçaient leur offre sur SMTPC».
En hausse de 10% depuis le début de l'année, le titre dépasse maintenant les 29 euros, ce qui est significativement supérieur au prix de l'OPA.
Fin février, le bureau d'études de Gilbert Dupont a même relevé son objectif sur le titre à 32,20 euros (31 euros précédemment). Conservez vos actions.
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