Aller au contenu principal Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
Fermer
CAC 40
7 503,53
+0,28%
  2. Aide
  2. Aide
Plus de 40000 produits accessibles à 0€ de frais de courtage
Découvrir Boursomarkets
CAC 40
7 503,53
+0,28%
Indices
 
Chiffres-clés
 
+ fortes hausses et baisses SBF 120

Thales, vers une nouvelle période de croissance rentable
information fournie par Investir 10/12/2024 à 09:00

thales (Crédit: / crédit photo thales)

thales (Crédit: / crédit photo thales)

Le point de départ était flatteur pour Thales , devenu, au cours des dernières années, un groupe définitivement ancré dans la défense, au carnet de commandes bien rempli (à 45 milliards d'euros), présent dans l'aéronautique civile et positionné parmi les leaders mondiaux de la cybersécurité. Fort de ces activités au long cours, il ne fallait pas attendre une révolution stratégique lors de la présentation du nouveau plan 2024-2028.

De fait, il n'y en a pas eu, mais les engagements et les convictions de la direction ont permis de dresser un tableau solide des performances à attendre: une croissance organique annuelle de 5% à 7%, une augmentation de la marge d'exploitation en vue d'atteindre 13% à 14%. La trésorerie libre opérationnelle devrait représenter 95% à 105% du bénéfice net ajusté. De quoi mener Thales vers les 25 milliards d'euros de chiffre d'affaires avec une belle rentabilité. Le bénéfice par action ajusté, qui a bondi de 53% entre 2018 et 2023, devrait croître encore de 50% à 60% d'ici à 2028. Le groupe va, par ailleurs, s'atteler à réduire son endettement au cours des douze à dix-huit prochains mois.

Thales a l'avantage d'être positionné sur des mégatendances soutenant ses marchés. «Dans la Défense, nous sommes entrés dans un cycle haussier pour au moins dix ans dans la plupart des pays. Je n'ai jamais connu une période où nous ayons eu autant de visibilité pour investir, faire de la recherche… Nous avons en carnet de commandes presque quatre ans d'activité et, donc, une hausse quasi certaine du chiffre d'affaires à venir», a commenté Patrice Caine, le PDG. Même constat dans l'aéronautique, avec «au moins pour les dix prochaines années, un cycle haussier, hors événement exceptionnel», tandis que «la tendance de fond derrière Cyber & Digital [le nouveau nom de la division Identité et sécurité numériques] est la numérisation de nos sociétés. Et qui dit digitalisation dit vulnérabilité. Or, Thales est des deux côtés de la digitalisation, offensif et défensif», a ajouté Patrice Caine.

Montée en gamme

Mais, pour en profiter, le groupe veut renforcer son positionnement premium - avec un design, une qualité, une expérience utilisateur, des services permettant d'augmenter les prix -, tout en maintenant son avancée technologique. Thales va continuer d'augmenter ses dépenses dans ses capacités de production, les portant à 3%-3,5% du chiffre d'affaires, ainsi que ses frais de recherche et développement dont la part autofinancée devrait représenter 6,5% des revenus (environ 20% avec la part financée par les clients). Enfin, le groupe, qui a embauché 30.000 personnes entre 2022 et 2024, veut continuer d'attirer les ingénieurs.

Seul point noir dans ce beau tableau, mais de court terme: la santé des activités civiles dans le spatial pour lesquelles un plan de redressement est en cours et qui devrait commencer à produire ses effets en 2025. Le patron de Thales «ne nie pas des discussions exploratoires avec Airbus», mais «des discussions exploratoires ne peuvent pas constituer une stratégie».

Nous conseillons d'acheter le titre. Les objectifs présentés étaient dans l'ensemble conformes aux attentes des investisseurs, même si certains en auraient voulu plus concernant le redressement de l'espace. Les perspectives sont solides. Les enquêtes pour des faits présumés de corruption en France et au Royaume-Uni contre le groupe présentent un risque pour son image, mais n'auront pas d'impact sur l'activité.

Retrouvez cet article sur INVESTIR

Valeurs associées

THALES
241,0000 EUR Euronext Paris -3,91%

Cette analyse a été élaborée par Investir et diffusée par BOURSORAMA le 10/12/2024 à 09:00:10.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank