(AOF) - Trigano (-6,42% à 112,30 euros) affiche la deuxième plus forte baisse du SBF120 et du marché SRD ce mardi malgré la forte progression de son chiffre d’affaires au troisième trimestre. Il a augmenté de 10,8% à 1,146 milliard d’euros, "dynamisé par une croissance des ventes de camping-cars toujours solide" (+20,3%), et ce "sur un comparable élevé".
Le spécialiste des véhicules de loisirs a toutefois prévenu à cette occasion que la " normalisation des livraisons de châssis par les constructeurs automobiles" a permis de "reconstituer – dans certains cas au-delà du nécessaire – les stocks des constructeurs et des réseaux de distribution".
"Les livraisons de camping-cars de la fin de la saison 2024 devraient permettre une bonne progression du chiffre d'affaires sur l'exercice en conservant une marge de qualité", conclut l'industriel estimant que la bonne orientation du marché devrait permettre de réguler la question des stocks dans les prochains mois.
Berenberg reste à l'achat avec un objectif de cours de 200 euros, tablant sur une croissance organique de 7 % cette année (exercice 2024) et d'une baisse organique de 4 % l'année prochaine (exercice 2025). Même si les perspectives sont incertaines à moyen terme, le broker souligne que les actions Trigano "restent bon marché" avec des multiples calendaires 2024 de 6,5 pour le PER et un ratio valeur d'entreprise sur Ebitda de 4, "soutenues par un bilan solide avec plus de 100 millions d'euros de trésorerie nette prévu d'ici la fin de l'exercice 2024".
"Trigano continuera à étudier toutes les opportunités de croissance externe présentant un intérêt stratégique majeur", ajoute le groupe, précisant que l'acquisition de la société Bio Habitat "est toujours en cours d'étude par l'Autorité de la concurrence en France".
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Un tourisme mondial toujours en progression
Sur les neuf premiers mois de l'année 2022, 700 millions de touristes ont voyagé à l'international, soit plus du double (+133%) du chiffre enregistré à la même période en 2021. Ce chiffre atteint 63 % des niveaux de 2019, ce qui devrait permettre au secteur d'atteindre 65 % de ses niveaux pré-pandémiques en 2022. Ce résultat est dû à un fort niveau de demande et à la levée progressive des restrictions dans un grand nombre de pays. L'Europe soutient significativement ce rebond avec l'arrivée de 477 millions de personnes entre janvier et septembre 2022 (68% du total mondial), atteignant 81% du niveau pré-covid. Le tourisme y est tiré par une forte demande intra-régionale et des voyages en provenance des États-Unis. Certaines destinations ont enregistré des augmentations notables de leurs recettes, notamment la Serbie, la Roumanie, la Turquie, la Lettonie, le Portugal, le Pakistan, le Mexique, le Maroc et la France.
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