Le second semestre de l'exercice 2018 sera finalement plus difficile que prévu pour l'équipementier automobile Valeo. (© D. Delmond)
L’action Valeo a reculé de 4,7% le 26 juillet à la Bourse de Paris, après la révision en baisse de certains objectifs par les dirigeants, dont celui portant sur la rentabilité.
Initialement attendue stable, la marge opérationnelle de l’exercice 2018 pourrait être légèrement inférieure à celle de 7,8% enregistrée en 2017. Au premier semestre, elle est ressortie stable, à 7,7% du chiffre d’affaires de 9,86 milliards d’euros (+3% à données comparables).
Certains coûts s'envolent...L'équipementier automobile fait face à la hausse des prix des matières premières (acier et résines) et à la perturbation de la production en Europe en raison du nouveau cycle d’homologation des véhicules.
Les coûts de développement de la coentreprise avec Siemens dédiée à la voiture électrique freinent aussi l’ensemble.
Et puis les investisseurs restent inquiets de voir la menace du président américain Donald Trump, d’imposer une taxe de 25% sur les importations automobiles, être mise à exécution. À l'image de la réaction boursière suivant la publication semestrielle de Plastic Omnium ou même de Faurecia, tout le secteur automobile semble sous pression.
Le second semestre sera donc plus délicat que prévu, et il faudra attendre 2019 pour espérer observer une reprise franche de la croissance.
Malgré un ratio cours sur bénéfice net par action estimé
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