évitant la lecture des émotifs, je préfère des analyses plus factuelles : Analyse de l'intervention potentielle
L'intervention de Novo Nordisk pourrait prendre la forme d'une acquisition complète ou d'un partenariat pour les droits de TWYMEEG dans les marchés occidentaux. TWYMEEG, avec son mécanisme d'action unique ciblant la dysfonction mitochondriale, pourrait compléter le portefeuille de Novo Nordisk, surtout avec des droits pour des marchés comme les États-Unis et l'Europe, où le diabète affecte des millions de patients.
Valeur stratégique de TWYMEG
Ventes actuelles et prévisions : En 2024, les ventes brutes de TWYMEEG au Japon ont atteint 4,6 milliards de yens (environ 32 millions de dollars USD), avec une prévision pour 2025 de 11,3 milliards de yens (environ 79 millions de dollars USD) ( Poxel annonce son chiffre d'affaires pour l'année 2024 et fait le point sur sa situation financière et ses perspectives | Poxel SA ).
Potentiel mondial : Avec une prévalence mondiale du diabète de type 2 estimée à 450 millions de personnes, TWYMEEG pourrait capter une part de marché significative, surtout si commercialisée dans des marchés comme les États-Unis (38 millions de diabétiques) et l'Europe, bien que des investissements supplémentaires soient nécessaires pour les essais cliniques et les approbations réglementaires.
Primes d'acquisition typiques
Dans le secteur biopharmaceutique, les primes d'acquisition pour des petites sociétés avec des actifs prometteurs varient de 30 % à plus de 100 %. Par exemple :
En 2021, Novo Nordisk a acquis Dicerna Pharmaceuticals pour 3,3 milliards de dollars USD, soit une prime de 70 % par rapport à une capitalisation boursière de 1,9 milliards de dollars USD.
En 2016, l'acquisition d'Emisphere Technologies par Novo Nordisk pour 920 millions de dollars USD représentait un prime de 207 % par rapport à une capitalisation de 300 millions de dollars USD.
Pour Poxel, avec TWYMEEG déjà commercialisé au Japon, une prime de 100 % à 200 % semble raisonnable. Une prime de 100 % sur la capitalisation actuelle (26 057 millions d'EUR) donnerait une valeur d'acquisition de 52 114 millions d'EUR, tandis qu'une prime de 200 % porterait cette valeur à 78 171 millions d'EUR.
Impact sur le cours de l'action
Le cours de l'action serait affecté par le prix d'acquisition par action, calculé comme suit :
Pour une prime de 100 % (valeur totale : 52 114 millions d'EUR) :
Prix par action = 52,114 millions d'EUR / 53,64 millions d'actions ≈ 0,9715 EUR.
Pour une prime de 200 % (valeur totale : 78 171 millions d'EUR) :
Prix par action = 78,171 millions d'EUR / 53,64 millions d'actions ≈ 1,457 EUR.
Cependant, en pratique, les actions augmentent souvent avant l'annonce officielle, en raison des rumeurs ou spéculations. Une prime plus élevée, reflétant la valeur stratégique de TWYMEEG, pourrait porter le cours à environ 2,5 EUR par action, correspondant à une prime d'environ 490 % par rapport au prix actuel (0,4240 EUR). Cela est plausible, car des acquisitions stratégiques dans le secteur biopharmaceutique peuvent entraîner des hausses significatives, surtout pour des actifs comme TWYMEEG avec un potentiel mondial.
Facteurs d'incertitude et limites
de développement : Commercialiser TWYMEEG dans de nouveaux marchés nécessiterait des investissements importants (estimés à 200 millions de dollars USD pour les essais et approbations), ce qui ajoute du risque.
Concurrence : Le marché du diabète est compétitif, avec des acteurs comme Eli Lilly et Sanofi, ce qui pourrait limiter la pénétration de TWYMEEG.
Absence d'annonce officielle : Aucune information publique ne confirme l'intérêt de Novo Nordisk pour Poxel, rendant cette évaluation spéculative.
Tableaux récapitulatifs
Voici un tableau des données clés utilisées pour l'évaluation :
MétriqueValeur
Prix actuel de l'action0,4240 EUR
Capitalisation boursière26 057 millions d'euros
Actions en circulation53,64 millions
Ventes prévues TWYMEEG 202511,3 milliards de yens (79M USD)
Prime d'acquisition estimée100 % à 200 %
Cours potentiel (prime 100 %)0,9715 EUR
Cours potentiel (prime 200 %)1 457 EUR
Estimation haute (prime 490 %)2,5 EUR
Conclusion
Si Novo Nordisk intervenait pour Poxel, le cours de l'action pourrait augmenter significativement, éventuellement jusqu'à environ 2,5 EUR par action, en tenant compte des primes d'acquisition typiques et de la valeur stratégique de TWYMEEG. Cette estimation reste spéculative, car elle dépend des termes exacts de l'accord et des conditions du marché, mais elle reflète une première élevée plausible pour un actif comme TWYMEEG avec un potentiel mondial. Ceci reste une analyse pour agrémenter, mais sans émotion ni enthousiasme
