Les bénéfices de Goldman Sachs dépassent les estimations, les traders profitant de la volatilité des marchés

information fournie par Reuters •14/04/2025 à 18:53

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

*

Revenu record de l'unité de transactions d'actions de la banque

*

Baisse des commissions de la banque d'investissement de Goldman

*

Le directeur général signale un "environnement nettement différent"

(Ajout des citations du directeur général sur le carnet de commandes et le négoce dans les paragraphes 10-11) par Saeed Azhar et Niket Nishant

Goldman Sachs GS.N a battu les estimations de bénéfices du premier trimestre , ses traders ayant profité de la volatilité des marchés pour réaliser un chiffre d'affaires record sur les actions, mais le directeur général de la banque a mis en garde contre un environnement difficile à l'avenir.

La banque de Wall Street a rejoint ses rivales JPMorgan Chase

JPM.N et Morgan Stanley MS.N en annonçant des bénéfices plus élevés, mais les investisseurs se concentrent davantage sur les projections futures alors que les tarifs douaniers augmentent les risques d'inflation et de récession.

"Bien que nous abordions le deuxième trimestre dans un environnement opérationnel nettement différent de celui du début de l'année, nous restons confiants dans notre capacité à continuer à soutenir nos clients", a déclaré le directeur général David Solomon, qui a souligné la "grande incertitude" qui a pesé sur les marchés au premier trimestre.

Le bénéfice de Goldman a augmenté de 15 % pour atteindre 4,74 milliards de dollars, soit 14,12 dollars par action, pour les trois mois se terminant le 31 mars, a déclaré la banque lundi.

L'estimation moyenne des analystes pour les bénéfices était de 12,35 dollars par action, selon les données compilées par LSEG. Les actions de la banque ont augmenté de 1 % pour atteindre 499,26 dollars.

Les turbulences des marchés ont fait grimper les revenus de Goldman en matière de transactions d'actions de 27 % à un niveau record de 4,2 milliards de dollars, les investisseurs s'efforçant de remodeler leurs portefeuilles afin d'atténuer l'impact des nouveaux tarifs douaniers .

Les revenus du négoce des titres à revenu fixe, des devises et des matières premières ont augmenté de 2 % pour atteindre 4,4 milliards de dollars.

Cependant, les commissions des banques d'investissement ont chuté de 8 % pour atteindre 1,9 milliard de dollars au cours du trimestre, en raison de la baisse des commissions de conseil.

Les introductions en bourse doivent encore se redresser de manière significative. L'indice de référence S&P 500 .SPX a chuté d'environ 9 % depuis le début de l'année et les fusions et acquisitions restent modérées.

"Nos dialogues avec les clients restent élevés et notre carnet de commandes est en hausse pour le quatrième trimestre consécutif", a déclaré M. Solomon, en faisant référence aux discussions sur les transactions. "Cela dit, notre capacité à mener à bien ces transactions dépendra bien sûr des conditions du marché

L'incertitude politique persistante et la volatilité des marchés incitent les clients à repositionner leurs portefeuilles, ce qui entraîne une augmentation de l'activité de transactions, a-t-il ajouté.

Cette évolution souligne un changement radical de sentiment pour un secteur qui, il y a encore quelques mois, célébrait le retour du président américain Donald Trump à la Maison-Blanche.

"Je ne pense pas que la banque d'investissement soit morte", a déclaré Chris Marinac, directeur de recherche chez Janney Montgomery Scott. "Ce sera juste plus lent, et certainement pas aussi robuste."

Abordant les grandes orientations de la politique économique de l'administration, M. Solomon a souligné la manière dont les États-Unis ont bénéficié du commerce et du rôle du dollar en tant que monnaie de réserve.

"L'accent mis par l'administration sur les barrières commerciales et le renforcement de la position concurrentielle des États-Unis est louable", a-t-il déclaré. Mais il est important de noter que peu de pays ont autant profité de l'ordre économique et financier de l'après-guerre que les États-Unis

Les actions de Goldman ont chuté de 12 % depuis que les droits de douane ont été dévoilés au début du mois, tandis que ses rivales JPMorgan et Morgan Stanley MS.N sont respectivement en baisse de 4 % et de 9 %.

Mais des inquiétudes étaient apparues avant même la dernière chute. La maison de courtage Oppenheimer a rétrogradé les actions de Goldman en mars, avertissant que les efforts agressifs de l'administration Trump pour bouleverser les normes commerciales mondiales pourraient frapper une série d'entreprises dépendant de l'activité des marchés de capitaux.

L'UNITÉ DE GESTION D'ACTIFS ET DE PATRIMOINE VACILLE

Les revenus de l'unité de gestion d'actifs et de patrimoine de Goldman, qui s'adresse aux institutions et aux particuliers fortunés, ont chuté de 3 % à 3,68 milliards de dollars en raison de pertes sur les investissements en actions et en titres de créance.

Les actifs sous contrôle de la banque ont atteint le chiffre record de 3,17 billions de dollars. Elle s'est efforcée de faire de cette unité une source de revenus régulière, relativement à l'abri des fluctuations du marché.

Un cadre de la division des actifs de Goldman a déclaré au début du mois que les droits de douane constituaient un "choc de croissance "

Les résultats du premier trimestre de la banque interviennent quelques mois après que M. Solomon a reçu un bonus en actions de 80 millions de dollars pour rester à la tête de la banque pendant cinq années supplémentaires.

Le président et directeur de l'exploitation, John Waldron, largement considéré comme le successeur de M. Solomon, a également reçu une prime de rétention de 80 millions de dollars sous forme d'actions restreintes.

Les sceptiques ont réagi en jugeant la rémunération excessive. Les conseillers en vote par procuration Institutional Shareholder Services et Glass Lewis ont appelé les investisseurs à rejeter les primes, ce qui complique les efforts du conseil d'administration pour retenir les meilleurs talents après l'exode des cadres supérieurs ces dernières années. Les actionnaires voteront sur ces propositions lors de l'assemblée générale annuelle de Goldman le 23 avril.

Par ailleurs, Goldman n'a recruté que 100 personnes aucours du trimestre. Reuters a rapporté le mois dernier que la banque prévoyait de réduire ses effectifs dans le cadre d'un examen annuel des performances.

Dans le cadre de ces réductions, elle s'attend à une charge de 150 millions de dollars au titre des indemnités de licenciement au deuxième trimestre,a déclaré le directeur financier Denis Colemanaux analystes lors d'une conférence téléphonique.

Goldman a également constitué des provisions pour pertes de crédit à hauteur de 287 millions de dollars, contre 318 millions de dollars l'année dernière. Les provisions étaient principalement liées à son portefeuille de cartes de crédit.

La banque a déclaré que son partenariat de cartes de crédit avec Apple AAPL.O pourrait prendre fin avant l'expiration du contrat en 2030. JPMorgan, Synchrony Financial SYF.N et Barclays BARC.L ont été cités comme candidats potentiels pour remplacer Goldman, a rapporté Reuters précédemment.

Goldman a également approuvé un programme de rachat d'actions de 40 milliards de dollars au cours du trimestre.