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Voilà une analyse dans le détail suite au reporting 2023 publié début Avril par S30, pour bien comprendre la situation.C’est important de regarder l’évolution entre S1 et S2 2024 pour voir les perspectives futures.
L’évolution du cours de bourse d’une action étant basé sur sa tendance et ses chiffres à venir.
Et de rentrer dans le détail pour être sur de ne pas se tromper et bien comprendre la situation.
A noter en préambule: S30 est une action en recovery.
L’entreprise a été en difficulté en 2021+2022 avec une baisse forte de ses chiffres.
Elle se restructure depuis 2022, et ca a continué en 2023.Donc: les chiffres sont négatifs sur 2022 et 2023, tout le monde le sait, c’était déjà prévu pour 2023.
La question est vraiment de voir à quelle vitesse elle remonte la pente.
A noter que je suis très preneur de vos avis et éventuelles corrections, car je loupe peut être certains points.
Mais que ce soit basé sur des chiffres concrets précis et réels svp.
Si tout ca peut mener à des y voir + clair sur S30 et à avoir des discussions constructives…. Ca serait top.
05 avril 2024•13:52
1/ CROISSANCE OPERATIONNELLE DE L’ACTIVITE :
=> POINT IMPORTANT : le résultat opérationnel est positif pour la 1ere fois depuis 5 semestres, à +3.7M en S2 2023
LA CONCLUSION GENERALE EST :
Amélioration de tous les chiffres opérationnels de l’entreprise sur tous les pays: marges, ebitda, depuis fin 2022, à chaque semestre.
L’entreprise a augmenté sa marge de 3.7% à 8.7% en 1 an. Et a augmenté son Ebitda semestriel de +17M à +47M.
La croissance devant se poursuivre grâce à plusieurs axes (continuation de l’augmentation des marges + lancement de l’Allemagne), on va voir une poussée à la hausse des résultats de l’entreprise en 2024.
> AU GLOBAL:
Le CA monte:
S2 2022: 460M
S1 2023: 519M
S2 2023: 538M
La MARGE monte :
S2 2022: +3.7%
S1 2023: +5.3%
S2 2023: +8.7%
Les marges Benelux sont remontés à un haut niveau en S2 2023:
S2 2022: +11,9%
S1 2023: +9,7%
S2 2023: +13%
05 avril 2024•13:53
2/ LES CHARGES FINANCIERES
Important de zoomer sur ce point car il explique pourquoi le résultat net de l’entreprise est dans le rouge en 2023.
Et cela montre aussi qu’une bonne partie des charges est temporaire.
En résumé: l’entreprise serait déjà dans le vert s’il n’y avait pas eu 8M de frais de restructuration + 20M de cout d’acquisition d’une entreprise externe.
Ces frais sont temporaires et n’arriveront pas en 2024. On peut donc penser qu’avec en + la hausse continue du CA, des marges et de l’ebitda en 2024, le Résultat Net sera très largement dans le vert en 2024.
Dans le détail :
L’entreprise génère en 2023 +75M d’ebitda.
De cet Ebitda, il faut retirer les charges financières. Autour de 97M à retirer. (Je simplifie)
Il y a dans ces charges:
> Des amortissements
> Des remboursements d’emprunt
> Des couts liés à des achats d’entreprises que S30 a réalisé (= des compléments de prix). Concrètement par exemple: j’achète une entreprise 20M en année 1, et dans l’accord je dois leur verser 20M de + dans 2 ans si les performances de cette entreprise sont bonnes. Ce 2eme paiement est un complément de prix suivant l’acquisition d’une entreprise.
> Des frais de restructuration pour réorganiser l’entreprise et améliorer ses résultats (ses frais sont donc présents en 2022 + 2023). Concrètement par exemple: si je dois licencier des salariés car leur présence n’est plus justifiée et je dois optimiser mes marges, alors j’ai des frais de licenciement. En l’occurence, S30 est passé de 7222 salariés à fin 2022 à 7053 à fin 2023. Cela représente vite quelques millions d’euros. Auxquels se rajoutent de la réaffection de certaines personnes vers d’autres postes + pertinents. Etc
Il y a dans les comptes 2023:
-20M provenant de paiement de complément de prix pour l’achat d’entreprise (en Allemagne)
-8M de frais de restructuration
=> Donc -28M directement liés à des couts exceptionnels temporaires qui sont isolés sur 2023.
S’il n’y avait pas eu ces coûts, l’ensemble du Résultat Net 2023 de S30 serait positif.
A partir de 2024 inclus, ces couts n’existeront quasiment plus. On va donc avoir mécaniquement +20M de résultat net gagné juste par ce biais.
Si on zoome sur la charge de l’emprunt :
> La dette a augmenté en 2023 quasiment uniquement pour payer le complément de prix de 20M. Donc rien de problématique.
> Si on va dans le détail du remboursement des emprunts, on a TOUTES les infos sur le slide 17 du rapport financier 2023, accessible ici :
https://www.solutions30.com/wp-content/uploads/2024/04/Comptes-consolides-12.23. pdf
Sur le 2eme tableau, on voit l’échéances de l’endettement => on voit que la charge de l’emprunt et les intérêts baissent drastiquement très rapidement dès 2024:
Les intérêts par exemple: 12M en 2023 >>> 5.6M en 2024 >>> 3.8M en 2025, etc.
Le niveau d’emprunt et concours bancaire: 112M en 2023 >>> 37M en 2024
=> on voit donc que la charge financière va s’alléger à partir de 2024, ce qui va encore aider à la hausse du Résultat Net.
05 avril 2024•13:53
3/ L’ENDETTEMENT DE L ENTREPRISE
S30 n’a aucun problème d’endettement pour plusieurs raisons:
> La charge de la dette globale est faible = ratio de 1 pour 1 par rapport à l’Ebitda, ce qui est bon pour une entreprise. Il y a largement de quoi augmenter la dette de manière soutenable si nécessaire.
> la dette pourrait facilement être remboursée par la trésorerie. Ce n’est pas de l’intérêt de S30, mais s’ils le faisaient, ils auraient alors beaucoup moins de charge de remboursement d’emprunt et le résultat net serait positif en 2023.
> la dette a augmenté entre 2022 et 2023 uniquement pour payer le complément de prix lié au rachat d’une entreprise (en Allemagne il me semble). Donc pour 20M. Ce n’est pas du tout lié à un problème de performance de l’entreprise, mais à un investissement pour la croissance future de l’entreprise.
05 avril 2024•13:53
4/ VALORISATION DE L ENTREPRISE ET COURS DE L ACTION
Avec tout ca on peut réfléchir à combien vaut S30.
En comparant avec un concurrent coté en bourse : SPIE.
Voilà les chiffres de SPIE:
- 8.7 milliards de CA. (1 milliard pour s30)
- Ebitda 2023 = 584M (75M pour S30)
- Marge d'ebitda 2023 = 6.7% (8.7% en S2 2022 pour s30)
- Valorisation de SPIE = x10 l'ebitda (valo de S30: x3.7 l’ebitda)
A noter qu'ils ont racheté récemment un concurrent de S30 en Allemagne pour x9 l'ebitda.
=> on peut donc penser que ce ratio de x9-10 l’ebitda est une norme sur ce marché.
Le ratio actuel de x3.7 de S30 se comprend car l’entreprise a été en difficulté en 2021+2022. 2023 montre le retour dans le vert. Il faut continuer cette croissance pour revenir à une valorisation normative de x10.
Si on applique ce ratio à S30, ca donne:
Ebitda 2023 de 75M x 9/10 = 710M de capitalisation.
Il y a 107M d’actions en circulation.
Donc valeur de l’action S30 = 7 euros.
ATTENTION: je ne dis pas que S30 vaut aujourd’hui 7 euros, car le résultat net officiel 2023 reste dans le rouge et les chiffres doivent continuer à s’améliorer pour pérenniser un retour en positif qui s’est amorcé en S2 2023.
MAIS ca montre le cours atteignable réalistiquement par S30 dans un avenir proche quand le résultat Net sera officiellement dans le vert et que l’entreprise sera redevenue aussi stable financièrement que SPIE.
A court terme sur 2024 : probable que l’action rejoigne déjà les 3-4 euros au fur et à mesure que l’activité continue à croitre.
Dans les années à venir le cours se rapprochera de ces 7 euros.
Sachant qu’en + l’Ebitda va continuer à monter : Rien qu’en 2024, l’Ebitda devrait dépasser mécaniquement les 100M (cf le dernier point 5/ ci dessous détaillant le calcul). Soit une nouvelle valorisation cible future de S30 à : 100M x 10 = 1000M => donc un nouveau cours cible possible à 10 euros l’action à moyen terme.
05 avril 2024•13:54
5/ PERSPECTIVES POUR 2024
Faisons des calculs pour estimer ce que peuvent être les chiffres de S30 sur 2024 :
(À noter que mes calculs prévoyant les résultats opérationnels de S30 pour S2 2023 dans un sujet précédent ont été corrects, et que j’avais même sous estimé la croissance de S30).
>>> FRANCE:
MARGE:
9.6% en S2 2023.
La marge est censée continuer à s’améliorer courant 2024 d’après la direction. On peut partir sur 10% en S1 et 10.5% en S2 2024 (conservateur).
CA:
Il est stable sur la France depuis 3 semestres d’affilée à 200M.
Je reste conservateur et pars du principe qu’il restera stable à 200M en S1 et S2 2024.
=> ca donne 20M puis 22M d’ebitda en S1 et S2 2024.
>>> BENELUX:
MARGE:
13% en S2 2023.
La marge est censée continuer à s’améliorer courant 2024 d’après la direction. On peut partir sur 13,5% en S1 et 14% en S2 2024 (= les mêmes niveaux qu’en 2021)
CA:
On peut partir sur légère croissance en S1 (d’après la direction), donc disons +10%, et 0% de croissance en S2 (d’après la direction aussi)
=> ca donne 30M puis 31M d’ebitda en S1 et S2 2024.
>>> ALLEMAGNE:
La direction avait annoncé une croissance du CA sur l’Allemagne à 2 chiffres courant 2024.
Un démarrage en S1 et montée en charge sur S2.
Je vais rester conservateur en prévoyant:
Un CA de 40M en S1 puis 82M en S2 2024.
Et une marge faible pour le démarrage: 5% en S1 et 10% en S2 2024.
=> Ce qui donne: 2M de marge en S1 puis 8M en S2.
! Je suis volontairement conservateur sur l’Allemagne pour prévoir un éventuel retard au démarrage, mais ca pourrait être beaucoup + !
>>> AUTRES PAYS HORS ALLEMAGNE
MARGE: je reste sur une marge de 5% sur tout 2024, comme S2 2023.
CA:
Je reste sur un CA stagnant pour etre conservateur, à 100M par semestre
Il y a eu en tout près de 100M de charges financières variées (remboursement dette, frais de rachats d’entreprise, cout de restructuration, etc.)
Sur ces 100M, il y a 20M venant de paiement de compléments de prix pour rachat d’entreprise. Ces charges ne seront plus présentes en 2024.
Il y a d’autres éléments exceptionnels qui n’interviendront plus en 2024 (ex: couts de restructuration pour 8M) ET les charges de l’emprunt diminuent (d’après le rapport financier slide 17). MAIS afin de simplifier les calculs ET d’être conservateur/pessimiste, je vais SEULEMENT retirer les 20M de compléments de prix et partir du principe que tout le reste sera encore là. Il y aura donc -80M de charges financières en 2024, réparties sur S1 et S2 2024 moitié/moitié.
Ca donnerait donc:
Résultat Net S1 2024: +10M
Résultat Net S2 2024: +20M
Total RN 2024= +30M
Voilà, en espérant que ca aide à y voir + clair…
05 avril 2024•14:04
j'ai posté mon dernier message à 13h54. Tu y réponds 5 minutes après.
J'en déduis donc que tu n'as pas lu ;)
ca laisse rêveur quant à ton envie d'analyser précisément des chiffres.
je misais effectivement sur +5M de résultat net.
Ca a été dégradé par: -20M de complément de prix et -8M de frais de restructuration.
Ce qui fait... -23M au final.
Tu vois, j'avais raison au final ;-)
05 avril 2024•14:27
Des pages et des pavés pour avoir faux ,en 3 lignes tout est dit….. Et il se répète en boucle le pauvre Alexanalyste en PLS, le cours chute mais il a raison,il est plus fort que le marché….Le marché n a pas apprécié que l endettement double en 1 an et que les capitaux propres fondent ,on est à 124,6 millions au 31/12/2023 …..
05 avril 2024•14:32
Il y aura encore des montées en charge sur le S 1 2024 et on ne sait d ailleurs pas si ça s arrêtera un de ces 4 ces montées en charge … Ils on5 un doute sur le CA 2024 à cause de l arrêt en Belgique et ont un souci en Italie qui va leur coûter 5 millions,ça va être dur encore d être dans le vert,très dur …..
05 avril 2024•14:34
Comme d'habitude tous les 2: vous spammez le forum de dizaines de messages négatifs par jour de 3 lignes sans jamais aucune analyse concrète.
Et vous faites ca depuis des mois (ce qui laisse penser que vous avez un intérêt financier à faire baisser le cours, peut être pour racheter les actions pas cher car vous savez que ca montera?).
Et vous ne répondez jamais sur le fond, les chiffres, qui sont officiels et factuels:
- le business opérationnel de S30 s'améliore, c'est avéré, cf ci dessus. Marge à 8.8%. Ebitda à 47M. Et résultat Opérationnel positif en S2 2023 à +3.7M.
- 2023 est en négatif car il y a -28M de charges exceptionnelles, dont 20M provenant du rachat d'une entreprise.
Je pense que les gens réfléchis du forum sauront faire la différence entre résultats opérationnels et cout lié à un rachat d'entreprise.
@ Gabierre:
S30 a fait -22M de RN en 2023. Donc oui bien sur les capitaux propres ont baissé d'autant.
A partir de 2024 le RN sera dans le vert, donc où est le problème?
Et même si le RN était à nouveau à -22M, S30 aurait encore 5 ans de capitaux propres devant eux pour amortir... donc...?
L'endettement qui monte = si tu avais lu mon analyse, tu verrais que la dette monte majoritairement pour payer des rachats d'entreprise.
05 avril 2024•14:35
Merci pour ton analyse Alexanalyste
05 avril 2024•14:36
Gabierre
Je pense qu'il s'est électrocuté en essayant de bidouiller son tableur.
C sur et factuel qu'un jour (si le marché du tournevis existe encore ET que S30 arrive a un CA de 2Md€ , il y aune forte chance chance que le point mort soit atteint.....a moins que ce soit le pp.
Lui comme son alias Joëlla ne risquent rien puisque détenteur virtuel et non factuel de titres S30.
Notre Miss devait d'après elle rechargeait encore 40k titres en plus des 600k titres quelle détient dans son PEA virtuel
05 avril 2024•14:39
Alexanalyste
Ça serait que tu nous fasses un zoom détaillé sur la filiale italienne en nous expliquant la perte abyssale non exceptionnelle. Je t'en remercie.
05 avril 2024•14:39
Sur le BENELUX :
- j'ai déjà intégré dans mon analyse et mes calculs le fait que le BENELUX stagnait en S2 2024.
- C'est ce que la direction a annoncé: croissance faible prévue sur le Benelux et stagnation.
Avec ca, ca fournit tout de meme un RN 2024 de +30M
Même si un retrait de l'Italie coutait -5M : dans mon calcul du RN je n'ai pas retiré les frais de restructuration de 2023. Donc il y en a encore pour -8M dans mes calculs, ce qui couvre déjà l'italie. (j'ai été conservateur exprès)
05 avril 2024•14:48
Il n y aura jamais un RN positif de 30 millions sur 2024 mon pauvre Alexanalyste ,je remonterai ton post 😊
05 avril 2024•14:50
La societe ne voit pas un retour à la rentabilité nette avant 2025, relis tous les communiqués qui sont sortis ,il y a déjà une montée en charge sur le S 1 2024 alors avec tes 30 milliins de RN ,tu rêves complètement ….meme pour la marge a 2 chiffres la societe a dit que ca serait sur du moyen terme et non du court terme ,faut apprendre à lire entre les lignes 😊
05 avril 2024•15:04
gabierre
il fait des règles de 3 et ne connaît pas le dossier en réalité.
La Direction l'a dit plusieurs fois en 2023 : la rentabilité est liée à l'atteinte du point mort dans toutes les zones géographiques. Et ils ont clairement établi ce niveau à 2 milliards.
Mais ce qui me chiffonne, c'est que lorsqu'on observe la valse des contrats, il y aura toujours des pays qui vont baisser, pendant que d'autres monteront en charge. Bref, pas simple d'être au point mort dans toutes les zones en même temps...
Surtout que n'importe quel chef d'entreprise sait que chaque année amène sont lot de surprises...donc de charges exceptionnelles non-récurrentes...
Et ça Alexanalyse l'occulte et est bien inca pable de le modéliser dans son tableur pitr esque.
05 avril 2024•15:07
ah mais gabierre: relis bien mon message initial: l'objectif de mon analyse n'est PAS d'imposer ma vérité, mais de mettre à plat des calculs et analyses précises par semestre, et sur chaque sujet, pour qu'on puisse en discuter précisément et m'apporter d'autres avis pour compléter ma compréhension.
Donc j'apprécie tes remarques si/quand elles sont constructives, sois en sur.
- De ton coté tu "lis entre les lignes" pour en tirer la conclusion qui t'arrange (= quoiqu'il arrive, à chaque rapport tu critiques ce qui se passe même quand les chiffres s'améliorent).
- De mon coté je mets à plat tous les chiffres pour voir précisément la tendance de la boite depuis 2 ans et sur les semestres à venir.
Ce sont 2 méthodologies différentes, c'est sur.
05 avril 2024•15:13
et frake qui ne rebondit toujours pas - comme d'habitude - sur les chiffres réels...
"la rentabilité est liée à l'atteinte du point mort dans toutes les zones géographiques. Et ils ont clairement établi ce niveau à 2 milliards."
=> non ils n'ont pas dit ca. Cite nous précisément la phrase qui parle de ca. Car sinon c'est de la désinformation.
D'autant + que ca m'intéresse réellement.
"il y aura toujours des pays qui vont baisser, pendant que d'autres monteront en charge."
=> c'est bizarre de dire ca.
La preuve:
- la France est stabilisée: CA stable depuis 3 semestres d'affilée à 200M de CA et un ebitda en croissance dessus de +2 à +20M d'ebitda. Et des marges à 9.6% en S2 2023. Ce qui prouve qu'un pays peut etre arrivé à maturité tout en restant stable, et des marges et en dégageant de la rentabilité.
- Benelux = en croissance à tous les niveaux non stop avec une marge forte entre 10 et 14% depuis des années.
Ces 2 geos représentent 70% du business de S30.
- les autres pays = en standbye, trop petits pour être pertinents.
- l'Allemagne est en train de se lancer.
=> où est le sujet sur les pays qui font des stop and go...?
Je n'occulte rien, bien au contraire, c'est d'ailleurs pour ca que je fais une analyse détaillée PAR PAYS sur ce sujet.
05 avril 2024•15:16
Ce que tu ne comprends pas Alexanalyste ,c est que les chiffres s améliorent mais en partant de très très mauvais ! Et toute la nuance est ici. En même temps faire mieux que les résultats 2022 qui étaient catastrophiques avec - 50 millions d euros de RN,ce n était pas difficile …. -22,7 millions d euros c est quand même encore très mauvais ,le business modèle me semble très peu rentable désormais …. L endettement augmente,les fonds propres fondent semestre après semestre,je ne vois pas ça positivement …
05 avril 2024•15:24
Merci Alexanalyste. Nous convergeons.
05 avril 2024•15:25
Alexanalyste
très bien.
Dès lors, agrandi ton scope, et ne tente pas de faire parler les chiffres depuis 18 mois pour les faire coller à ta doxa.
Intègre les données dans ton tableur relatives au CA sur 10 ans, idem pour l'EBITDA et le RN.
Et fait tes calculs "en règle de 3" de manière un peu plus sérieux avec des régression linéaire.
Et là tu me diras où "statistiquement" ces paramètres vont atterrir en 2024.
Tu as un biais haussier, et tu interprètes 3 semestres pour projeter tes envies.
Si tu élargis ta période d'analyse, oupsss, tu n'auras plus du tout les mêmes résultats.
05 avril 2024•15:36
L endettement grimpe ,les fonds propres fondent semestres après semestres ,les analystes abaissent leurs objectifs de cours ,seul Alexanalyste trouve que tout est super ….
05 avril 2024•17:27
@ Gabierre : les analystes visent un cours très supérieur au niveau actuel pour info. Même ceux qui ont abaissé leur cible visent encore un cours très supérieur au 1.9 euros d'aujourd'hui:
- TC ICAP: 3.15 euros => +65% de plus value
- ODDO : 2.50 euros => +30% de plus value
Apparemment je ne suis donc pas le seul à faire des calculs qui laissent penser que la boite vaut + que le cours actuel.
Vous pourrez me dire "oui mais les analystes ont toujours tort blablabla". Mais bon... Soyez un peu sérieux, vous voyez bien que mêmes des experts professionnels soutiennent le fait que l'entreprise vaut + qu'aujourd'hui et qu'il faut acheter.
05 avril 2024•17:50
Je vais t'expliquer une chose :
Les prévisions des analystes se font sur une cible de 12 mois. Pas de 1 mois.
Donc quand ils prévoient un cours cible à 4.20 euros, ca ne veut pas dire que le cours sera à 4.20 dans 1 mois. Ca veut dire que sur 12 mois ils pensent que ca doit valoir ca.
Les petits porteurs sont très court termistes, ils achètent et vendent sur quelques jours / semaines (c'est la raison pour laquelle ils perdent de l'argent en général d'ailleurs). MAis les investisseurs professionnels se placent sur une valeur pour la durée. CAR la vie d'une entreprise se joue également sur une durée longue. Ce sont des cycles longs.
Pour que tu comprennes un peu mieux le cycle d'une entreprise comme S30 :
- son Ebitda est monté non stop pendant 15 ans
- il a baissé sur 4 semestres d'affilé : de S2 2020 à S2 2022
- il remonte depuis sur S1 et S2 2023 et va continuer comme ca en 2024
tu vois la puissance de la remontée. En 1 an ils ont récupéré 2 ans de baisse (49M ebitda en S1 2021 versus 47M en S2 2023)
Donc oui, ca peut remonter vite avec des +20M d'ebitda par semestre.
05 avril 2024•17:56
Frake 15 km d’analyse Bi d on par jour. Un upper payé au smic mais qui fait des heures sup. Un analyste qui se base sur les analystes. lol.
05 avril 2024•18:00
Alexanalyste donc en 2022 on a arrêté de chuter pour remonter, donc logiquement en 2024 on devrait arrêter de monter pour rechuter.
Tout le monde le sait
Le marché le sait
je t'en prie
mdr
05 avril 2024•18:04
Alexanalyste sinon oublie pas 1 euro en 2021 n'est pas égal à 1 euro en 2023
bof, mdr, et je t'en prie
05 avril 2024•18:24
Alexanalyste, Frake
Oh les gars, j'ai développé une feuille de calcul hyper sophistiqué qui est imparable et qui te donne très exactement le CA et RN de 2024 en se basant une longue période de 10 ans, c'est proprement factuel et indiscutable
Espace temps = 10
CA 2024 vs 2014 = x10 (1150 vs 115M€)
RN 2024 = 40M€ vs 2014 = 4M€ (4x10)
Cours 2024 = 10€ (1*10)
Génial et mathématiquement irréfutable
Et voilà, c mathématique et forcément factuel
05 avril 2024•18:58
Alexanalyste hey c'était ma question tu m'as pas répondu "ça sert à quoi multi pseudo"
sinon comme tu éviter répondre à son analyse, on comprend que lui il a raison ?
mdr
05 avril 2024•19:05
Alexanalyste
Ça devient un peu exaspérant de constater que tu ne prends pas le soin de lire voire de comprendre mes réponses (qui ne sont pas des spams)
Je t'ai déjà répondu très précisément au moins 3 fois
De ton côté Es tu client de Boursobank et/ou Forumeur de passage (mars 2024,) ?
Dans mon cas, J'ai effectivement deux alias selon que tu rentres par ton espace bancaire ou directement sur l'espace Bourse.
Est ce si compliqué a comprendre ?
Peux-tu confirmer que c'est définitivement clair pour toi?
Enfin, tu noteras que j'arrive comme toi au même résultat de RN , cad 40M€ en 2024 si tout se passe parfaitement, ce qui n'a pas été le cas depuis l'affaire MW sur les comptes et marges passées
Voila, je pense avoir été très clair
07 avril 2024•16:00
Ta réponse est claire mais comme toi même tu passes ton temps à spammer les mêmes remarques négatives contre moi, je me permets de rééquilibrer dans ces cas là pour que les lecteurs de Boursorama se rendent compte de ce que tu fais.
Une dizaine de membres ici écrivent des CENTAINES de messages négatifs pour faire peur aux particuliers et les pousser à vendre alors que les chiffres vont dans la bonne direction.
Donc quand je vois quelqu’un écrire de manière ostentatoire avec deux comptes différents; forcément ça fait se poser des questions. Je pense que tu comprends.
08 avril 2024•10:16
Alexanalyste
Salut,
les pros dont tu te targues, anticipent un RN de 3 M€ en 2024 (source Zone bourse).
Comment expliques-tu cet écart drastique avec tes règles de 3 ?
08 avril 2024•10:22
Alexanalyste
Merci de reconnaître que ma réponse est claire et donc répond à ta question sur mes deux "pseudos".
Ce point est donc enfin clos et ne suscite plus de polemique de ta part. Nous avançons dans notre quête commune de "vérité"
08 avril 2024•12:20
De rien Captain Igloo. Tu sais, je suis quelqu'un de respectueux, je pense que tous mes messages postés ici sont toujours très carrés, documentés et véridiques. Quand on me respecte, je respecte aussi.
@ Frake: déjà il faudrait voir de quand date ces prévisions de RN à 3M euros. Je ne sais pas si Zone Bourse a déjà réévalué ses informations avec tous les rapports des analystes suite aux publications des chiffres de S2 2023 qui datent d'il y a quelques jours seulement.
Ensuite, je ne dis pas DU TOUT avoir la vérité absolue. Je ne fais que étaler clairement à plat tous les chiffres depuis 1.5 ans et DETAILLER des calculs pour voir ce qui peut se passer. Avec ca je tombe sur des chiffres qui sont cohérents;
S'ils ne sont pas cohérents d'apres toi, je suis vraiment très preneur d'autres calculs pour montrer où je peux me tromper. Pas juste d'explication de quelques phrases disant "ca fait des années que ca baisse, il y aura des charges exceptionnelles donc tes calculs sont faux Alex".
Tout ceci dit: Les analystes voient donc bien eux aussi un résultat net positif, et à minima même s'ils se trompent un peu, un retour à l'équilibre. Ce qui serait déjà un catalyseur fort de remontée du cours de l'action. Car avec son cours actuel elle est très clairement très sous évaluée si l'entreprise est en fait en passe de redevenir rentable..
D'où le fait qu'ils visent un cours supérieur à 3 euros en moyenne.
08 avril 2024•12:43
Alexanalyste
les révisions datent du lundi 8 avril 2024. C'est assez récent pour toi ? 😁
Si tu prenais le temps d'étudier la configuration graphique, tu remarquerais que le consensus des objectifs sur ZB correpond au niveau de la ROB de Long terme qui gravite au même niveau.
Ce n'est donc pas à interpréter comme un objectif de reprise des cours, mais comme un objectif graphique lié à la volatilité des cours.
La tendance de fond reste baissière.
Et même en cas d'un retour à l'équilibre du RN, alors que le CA continue de croitre, cela ne permet pas une reprise de tendance haussière du cours car on ne peut pas projeter un RN fiable et récurrent sur la base de contrats aléatoires et de promesses jamais tenues depuis 3 ans. Tu comprends...?
Alors, certes, trader la valeur pour choper la volatilité a un intérêt évident 😊
Mais il ne faut pas men tir aux lecteurs qui ont un PRU stratosphérique en leur faisant espérer qu'il suffit d'attendre pour récupérer ses sous...
08 avril 2024•12:52
En fait Frake, tu passes beaucoup de temps à écrire beaucoup de messages qui contiennent beaucoup de textes, mais au final c'est rarement clair et précis.
Je ne comprends pas ce qui est dur à comprendre dans le fait de regarder les chiffres par semestre depuis 2 ans et constater PAR LES FAITS que TOUS les chiffres s'améliorent non stop. Même en incluant les charges financières.
Je te remets ci dessous les chiffres totaux de S30.
Quand tu les regardes, tu ne peux pas contester une amélioration continue du Resultat net : +30M en 1 an. Et des marges: passées de +3.7% à +8.7% (soit + élevées que son concurrent SPIE qui a une valorisation de x10 l'ebitda Versus x2.7 pour S30 actuellement).
Ca montre que l'entreprise est en recovery forte. Que la tendance est excellente et qu'étant donnée que les marges et le CA vont continuer à monter, ca ne peut QUE continuer à s'améliorer à nouveau.
Donc se dire qu'en 2024 l'entreprise repasse dans le vert, puis qu'en 2025 elle va continuer à monter bien au delà, c'est beaucoup + réaliste que de penser qu'elle va couler. En tout cas tous les chiffres le prouvent depuis fin 2022.
> AU GLOBAL:
Le CA monte:
S2 2022: 460M
S1 2023: 519M
S2 2023: 538M
La MARGE monte :
S2 2022: +3.7%
S1 2023: +5.3%
S2 2023: +8.7%
LE RESULTAT NET a continué son amélioration en S2:
S2 2022: -38M
S1 2023: -14M
S2 2023: -8M
08 avril 2024•12:55
En fait Alexanalyste, tu passes beaucoup de temps à écrire beaucoup de messages qui contiennent beaucoup de textes, mais au final c'est rarement clair et précis.
Tu radotes l'amélioration en séquentielle, à laquelle tu t'accroches pour promettre le retour de la rentabilité.
Tu l'as fait pour le RN 2023. Bon, tu t'es lourdement trompé.
Et tu continues.
je ne comprends pas ce que tu ne comprends pas dans le fait que tes règles de 3 c'est du vent.😏
08 avril 2024•14:50
Merci Alex pour les chiffres good job
08 avril 2024•14:55
...basher en continue ds l'intérêt de descendre le titre gratuitement pour le plaisir. ...hahaha
