ATOS : Tout ce qu'il faut savoir sur les REGROUPEMENTS

Shamrock888

26 févr. 2025 •08:07

Plusieurs messages quotidiens sur le forum,
s'inquiètent des conséquences du regroupement annoncé.

1- Un regroupement consiste à diminuer le nombre d'actions
et à augmenter en conséquence leur valeur unitaire.
Il est parfaitement neutre pour les actionnaires
qui posséderont exactement le même patrimoine
après regroupement qu'avant. Par exemple :
avant : 1 000 actions à 1,00 € unitaire ;
après : 10 actions à 100 € unitaire.

2- On effectue un regroupement pour sortir du statut de "penny stock"
qui est négatif pour la réputation et le moral des parties-prenantes
et, souvent, interdit aux fonds spécialisés d'entrer au capital.
Il améliore également la liquidité du titre
parce qu'il permet des négociations avec des pas de cours "normaux"
au lieu des plusieurs pourcents pour chaque "pas" de négociation
comme c'est le cas actuellement sur Atos
avec un pas minimum chez Euronext de 0,0001 €.

3- Après un regroupement, le cours des actions continue sa vie normale :
les actions attaquées avant le regroupement continuent à l'être après ;
les actions en hausse avant, parce que, par exemple,
on considère que la restructuration a été un succès
continueront à être demandées.
On peut lire que "statistiquement le cours baisse après un regroupement" ;
Il s'agit d'un biais évident puisqu'on regroupe des actions qui ont été fortement attaquées
au point de tomber largement sous 1,00 €
et qui continueront donc majoritairement à être attaquées après.
La vraie cause est que bien peu de restructurations réussissent
au point de paraitre solutionner sans équivoque tous les problèmes
et que l'ombre d'une AK complémentaire continue généralement à peser.

4- De toute façon, aucun lecteur du forum n'y peut rien
et n'a le moindre pouvoir de décision dans une augmentation de capital.
Si vous estimez que la restructuration est incomplète et laisse peser une hypothèque
à terme sur l'entreprise, sortez, que ce soit avant ou après le regroupement.
Dans le cas contraire, restez et continuer dans la ligne de votre stratégie initiale.

5- La seule microscopique question à prendre en compte avant le regroupement
concerne les rompus ; si vous n'avez pas un nombre d'actions exactement multiple
du ratio de regroupement, il faut soit en acheter quelques-unes en complément,
soit en vendre quelques-unes qui, sinon, deviendront des rompus et seront perdues.
Par exemple, pour un regroupement par 1 000, si vous avez 127 350 actions
il faut soit en acheter 650 pour arriver à 128 000
soit en revendre 350 pour arriver à 127 000.
Sinon, vos 350 actions seront détruites par le regroupement et non indemnisées.

6- Le ratio de regroupement pour Atos est souvent annoncé à 10 000.
C'est le ratio maximal autorisé par une résolution votée en AG.
Il n'est pas certain qu'il soit appliqué.
Il amènerait le cours vers 20 € avec un nombre d'actions en circulation,
après exercice des BSA, de l'ordre de 20 millions.
Le ratio sera éventuellement plus faible afin de ne pas diminuer autant le nombre d'actions
même si on peut considérer que 20 millions suffit à assurer un marché fluide.